UBS знизив прогноз цін на природний газ

Аналітики UBS вважають, що поточна динаміка ринку природного газу вимагає підвищення цін у 2025 році для підтримки більш високого експортного попиту, пише Investing.

Незважаючи на нещодавнє зростання цін після падіння в серпні, в UBS упевнені, що ціни на природний газ мають зростати й надалі, щоб збалансувати ринкові умови, особливо з огляду на зростання експорту та зусиль з ребалансування ринку.

Ціни на природний газ у США почали зростати наприкінці серпня, після періоду низьких цін, який спонукав виробників скоротити видобуток.

Це скорочення в поєднанні зі зростанням попиту в електроенергетиці, де природному газу віддається перевага перед більш дорогим вугіллям, сприяло уповільненню темпів щотижневого закачування природного газу. У результаті ринок почав відновлювати рівновагу.

Однак запаси природного газу, як і раніше, перевищують середній п'ятирічний рівень. Надлишок, який до липня становив понад 500 мільярдів кубічних футів, відтоді скоротився до менш ніж 300 мільярдів кубічних футів, що свідчить про поступове відновлення балансу між попитом і пропозицією.

Незважаючи на цей прогрес, UBS переглянув свої прогнози цін на природний газ у бік зниження. Затримки із запуском нових експортних терміналів скрапленого природного газу в США, а також можливі збої в роботі через погодні явища, як-от урагани, призвели до зниження прогнозу на 0,20 долара США за мільйон барелів у всіх часових рамках.

"Тепер ми очікуємо, що експортний термінал Golden Pass почне роботу приблизно наприкінці 2025 року", – заявили аналітики.

Проте, UBS вважає, що ціни мають зрости у 2025 році, щоб підтримати очікуване зростання експортного попиту. Хоча нові експортні потужності вже не за горами, ці затримки відсувають очікувані терміни відновлення цін.

При цьому UBS відзначає кілька ризиків, які можуть ще більше вплинути на траєкторію руху цін. Ключовою невизначеністю є погода, особливо суворість майбутньої зими. Дуже м'яка зима може знизити попит, що ще більше відтермінує зростання цін.

І навпаки, холодніша, ніж очікувалося, зима може чинити підвищувальний тиск на ціни через зростання попиту на опалення.