UBS понизил прогноз цен на природный газ

Аналитики UBS считают, что текущая динамика рынка природного газа требует повышения цен в 2025 году для поддержания более высокого экспортного спроса, пишет Investing.

Несмотря на недавний рост цен после падения в августе, в UBS уверены, что цены на природный газ должны расти и дальше, чтобы сбалансировать рыночные условия, особенно с учетом роста экспорта и усилий по ребалансировке рынка.

Цены на природный газ в США начали расти в конце августа, после периода низких цен, который побудил производителей сократить добычу.

Это сокращение в сочетании с ростом спроса в электроэнергетике, где природному газу отдается предпочтение перед более дорогим углем, способствовало замедлению темпов еженедельной закачки природного газа. В результате рынок начал восстанавливать равновесие.

Однако запасы природного газа по-прежнему превышают средний пятилетний уровень. Избыток, который до июля составлял более 500 миллиардов кубических футов, с тех пор сократился до менее чем 300 миллиардов кубических футов, что свидетельствует о постепенном восстановлении баланса между спросом и предложением.

Несмотря на этот прогресс, UBS пересмотрел свои прогнозы цен на природный газ в сторону понижения. Задержки с запуском новых экспортных терминалов сжиженного природного газа в США, а также возможные сбои в работе из-за погодных явлений, таких как ураганы, привели к снижению прогноза на 0,20 доллара США за миллион баррелей во всех временных рамках.

"Теперь мы ожидаем, что экспортный терминал Golden Pass начнет работу примерно в конце 2025 года", – заявили аналитики.

Тем не менее, UBS считает, что цены должны вырасти в 2025 году, чтобы поддержать ожидаемый рост экспортного спроса. Хотя новые экспортные мощности уже не за горами, эти задержки отодвигают ожидаемые сроки восстановления цен.

При этом UBS отмечает несколько рисков, которые могут еще больше повлиять на траекторию движения цен. Ключевой неопределенностью является погода, особенно суровость предстоящей зимы. Очень мягкая зима может снизить спрос, что еще больше отсрочит рост цен.

И наоборот, более холодная, чем ожидалось, зима может оказать повышательное давление на цены из-за роста спроса на отопление.