Зростання інфляції в Японії призведе до підвищення процентних ставок

Глава Банку Японії, Кадзуо Уеда, заявив, що, ймовірно, інфляція прискориться від літа до осені, оскільки різке збільшення заробітної плати призведе до зростання цін. Це однозначно вказує на можливе підвищення процентних ставок у найближчі місяці.

Згадка про конкретний час призвела до зростання прибутковості дворічних японських облігацій до найвищого рівня за останні десятиліття, що також підняло єну, допомагаючи їй відійти від мінімуму, досягнутого минулого тижня. Це дало деяке полегшення політикам, які переймаються наслідками слабкості валюти.

В інтерв'ю виданню Asahi Уеда заявив, що центральний банк може використати грошово-кредитну політику, якщо зміна валютного курсу значно вплине на інфляцію та заробітну плату. Це означає, що різке падіння єни може змінити терміни наступного підвищення ставок.

"Ми завершили нашу велику програму стимулювання, оскільки бачимо перспективу наближення інфляції до 2%. Якщо наші переконання у цьому зміцняться, це стане одним із аргументів на користь зміни процентних ставок", – сказав Уеда.

Він також додав: "Стійке та стабільне досягнення нашого цільового рівня інфляції в 2% стає дедалі очевиднішим. Імовірність його досягнення лише зростатиме".

Міністр фінансів Японії, Сюн'їті Судзукі, також висловив нові побоювання щодо валютного курсу, заявивши, що влада не виключає жодних можливостей для боротьби з надмірним падінням єни.

Єна досягла двотижневого максимуму, а прибутковість дворічних державних облігацій Японії зросла до 0,21%, що є найвищим показником за 13 років. Це сталося через оцінку ринків ймовірності більш раннього, ніж очікувалося підвищення вартості запозичень Японії.

Уеда зазначив, що очікує збільшення інфляції з літа до осені, оскільки підвищення заробітної плати почне збільшувати купівельну спроможність домогосподарств.

Ці коментарі наголошують на впевненості Банку Японії в тому, що зростання заробітної плати та інфляції підтримають необхідність підвищення короткострокових ставок вже в липні.

"Згідно з оцінками ринку, ще одне підвищення ставок до осені стає реалістичним сценарієм", – зазначив Наоя Хасегава, головний стратег з облігацій в Okasan Securities.

Аналітики SMBC Nikko додали: Додаткове підвищення ставок у жовтні-грудні тепер знаходиться на горизонті. Проте з огляду на коментарі Уеда про те, що перспективи досягнення 2% інфляції зростатимуть, є шанс на підвищення ставок у липні-вересні».

На питання про можливе підвищення відсоткових ставок цього року Уеда відповів, що це "залежить від даних" та від прогресу, досягнутого Японією у досягненні сталого рівня інфляції на 2%.

Банк Японії планує опублікувати нові квартальні прогнози зростання та інфляції на своєму наступному засіданні 25-26 квітня. Його керівництво також проводитиме засідання щодо встановлення ставок у червні, липні, жовтні та грудні.

Минулого місяця Банк Японії припинив запровадження негативних процентних ставок після восьмирічної практики та інших аспектів нестандартної політики, зробивши історичний крок від акценту на масштабному монетарному стимулюванні до більш консервативної політики.

Опитування агентства Reuters, проведене відразу після березневого рішення, показало, що більше половини економістів очікують нового підвищення ставок цього року, при цьому найбільш популярним терміном є жовтень-грудень.

Проте слабкість єни ускладнює політику Банку Японії. Уеда натякнув, що будь-які зміни в обмінному курсі можуть призвести до підвищення процентних ставок, якщо це вплине на інфляцію через збільшення вартості імпорту.