Рост инфляции в Японии приведет к повышению процентных ставок

Глава Банка Японии, Кадзуо Уэда, заявил, что вероятно, инфляция ускорится от лета к осени, так как резкое увеличение заработной платы приведет к росту цен. Это однозначно указывает на возможное повышение процентных ставок в ближайшие месяцы.

Упоминание о конкретном времени привело к росту доходности двухлетних японских облигаций до самого высокого уровня за последние десятилетия, что также подняло иену, помогая ей отойти от минимума, достигнутого на прошлой неделе. Это дало некоторое облегчение политикам, беспокоящимся о последствиях слабости валюты.

В интервью изданию Asahi Уэда заявил, что центральный банк может использовать денежно-кредитную политику, если изменение валютного курса значительно повлияет на инфляцию и заработную плату. Это подразумевает, что резкое падение иены может изменить сроки следующего повышения ставок.

"Мы завершили нашу обширную программу стимулирования, так как видим перспективу приближения инфляции к 2%. Если наши убеждения в этом укрепятся, это станет одним из аргументов в пользу изменения процентных ставок", – сказал Уэда.

Он также добавил: "Устойчивое и стабильное достижение нашего целевого уровня инфляции в 2% становится все более очевидным. Вероятность его достижения будет только расти".

Министр финансов Японии, Сюнъити Судзуки, также выразил новые опасения о валютном курсе, заявив, что власти не исключают никаких возможностей для борьбы с чрезмерным падением иены.

Иена достигла двухнедельного максимума, а доходность двухлетних государственных облигаций Японии выросла до 0,21%, что является самым высоким показателем за 13 лет. Это произошло из-за оценки рынков вероятности более раннего, чем ожидалось, повышения стоимости заимствований Японии.

Уэда отметил, что ожидает увеличения инфляции с лета до осени, так как повышение заработной платы начнет увеличивать покупательскую способность домохозяйств.

Эти комментарии подчеркивают уверенность Банка Японии в том, что рост заработной платы и инфляции поддержат необходимость повышения краткосрочных ставок уже в июле.

"Согласно оценкам рынка, еще одно повышение ставок к осени становится реалистичным сценарием", – отметил Наоя Хасэгава, главный стратег по облигациям в Okasan Securities.

Аналитики SMBC Nikko добавили: "Дополнительное повышение ставок в октябре-декабре теперь находится на горизонте. Однако учитывая комментарии Уэда о том, что перспективы достижения 2% инфляции будут расти, есть шанс на повышение ставок в июле-сентябре".

На вопрос о возможном повышении процентных ставок в этом году Уэда ответил, что это "зависит от данных" и от прогресса, достигнутого Японией в достижении устойчивого уровня инфляции в 2%.

Банк Японии планирует опубликовать свежие квартальные прогнозы роста и инфляции на своем следующем заседании 25-26 апреля. Его руководство также будет проводить заседания по установлению ставок в июне, июле, октябре и декабре.

В прошлом месяце Банк Японии прекратил введение отрицательных процентных ставок после восьмилетней практики и других аспектов нестандартной политики, сделав исторический шаг от акцента на масштабном монетарном стимулировании к более консервативной политике.

Опрос агентства Reuters, проведенный сразу после мартовского решения, показал, что более половины экономистов ожидают нового повышения ставок в этом году, при этом наиболее популярным сроком является октябрь-декабрь.

Однако слабость иены усложняет политику Банка Японии. Уэда намекнул, что любые изменения в обменном курсе могут привести к повышению процентных ставок, если это повлияет на инфляцию через увеличение стоимости импорта.