JPMorgan прогнозує важкий рік для ринку та уповільнення економіки

Стратег JPMorgan Марко Колановіч закликав ринок уважно поставитися до дезінфляції в першій половині 2024 року і до геополітичної напруженості, що впливає на настрої щодо ризику, пише Business Insider.

Дезінфляція і зниження прибутковості за казначейськими облігаціями США вказують на уповільнення економіки та меншу прибутковість для компаній. Усе це робить ринок цього року особливо вразливим. За словами стратега, інвесторам слід очікувати гіршого співвідношення ризику і винагороди, ніж очікувалося раніше.

У першій половині цього року теорія дефляції, що виникає, буде поставлена під сумнів, а геополітична напруженість посилить ризикові настрої.

Через зростання акцій і облігацій наприкінці минулого року ринок виявився перекупленим, а інвесторів охопив настрій самовдоволення. У результаті на початку цього року відбувся частковий розворот ралі на тлі сильнішого потоку даних і відновлення геополітичних ризиків, як-от атаки на комерційні вантажні судна, що поновилися, в Червоному морі. Атаки на танкери призводять до збільшення вартості та подовження часу доставки.

Водночас Коланович вказав на такий фактор, як зниження інфляції, що саме по собі є позитивним драйвером ринку. Для США це означає збереження стабільної базової споживчої інфляції на рівні 3%, що вище цільового показника ФРС 2%.

Через низьку прибутковість облігацій можливі також низькі темпи зростання на ринку акцій і, як наслідок, зниження корпоративних доходів, оскільки ділова активність сповільнюється, влада компаній над цінами слабшає і їхній прибуток скорочується.