Фінансовий сектор Японії не готовий до підвищення ставки

Міністр фінансів Японії Шуничі Судзукі попередив у понеділок, що фінанси Японії стають дедалі ненадійнішими. Водночас ринки перевіряють, чи центральний банк зможе утримувати відсоткові ставки на наднизькому рівні, дозволяючи уряду обслуговувати свій борг.

Державний борг Японії більш ніж удвічі перевищує річний обсяг виробництва, що на сьогоднішній день є найважчим тягарем у промислово розвинених країнах.

Уряду допомогла майже нульова прибутковість облігацій, але інвестори в облігації нещодавно прагнули порушити встановлену Банком Японії межу в 0,5% за прибутковістю 10-річних облігацій, оскільки інфляція досягла 41-річного максимуму, удвічі перевищивши мету банку на 2%.

«Державні фінанси Японії погіршилися до безпрецедентного ступеня, оскільки ми склали додаткові бюджети для реагування на коронавірус та аналогічні проблеми», - підкреслив Судзукі у програмній промові на початку сесії парламенту.

Судзукі підтвердив мету уряду щодо досягнення річного профіциту бюджету, за винятком продажу нових облігацій та витрат на обслуговування боргу, у фінансовому році до березня 2026 року. Проте уряд не виконував мети зі збалансування бюджету протягом десяти років.

За оцінками Міністерства фінансів, кожне підвищення процентних ставок на 1 процентний пункт збільшить обслуговування боргу на 3,7 трлн ієн (29 млрд доларів) до 32,5 трлн ієн (251 млрд доларів) у 2025/2026 фінансовому році.

«Уряд прагнутиме стабільно керувати випуском японських державних облігацій (JGB) за допомогою тісної взаємодії з ринком. Загальний випуск JGB, включаючи пролонгацію облігацій, залишається на надзвичайно високому рівні і становить близько 206 трлн єн (1,6 трлн доларів США). Ми активізуватимемо зусилля, щоб зберегти стабільний випуск JGB», — підкреслив міністр фінансів.

Прем'єр-міністр Фуміо Кішида підтримав рішучість Судзукі відродити економіку та провести фіскальну реформу. Він наголосив на необхідності позитивного циклу зростання за рахунок корпоративних прибутків та приватного споживання, на яке припадає більше половини економіки.

«Ключем до цього благотворного циклу є підвищення заробітної плати», - зазначив Кишида у своєму політичному виступі. Він пообіцяв просувати трудову реформу, щоб створити структуру, яка дозволить забезпечити стале зростання заробітної плати та подолати біль від зростання вартості життя.

Варто зазначити, що японська єна ослабла після того, як минулого тижня Банк Японії розчарував ринки, не змінивши коридор прибутковості облігацій. Зараз пара USDJPY залишається у низхідному тренді та зберігає технічний потенціал відновлення до рівня опору 131,25.