Финансовый сектор Японии не готов к повышению ставки

Министр финансов Японии Шуничи Судзуки предупредил в понедельник, что финансы Японии становятся все более ненадежными. В то же время рынки проверяют, сможет ли центральный банк удерживать процентные ставки на сверхнизком уровне, позволяя правительству обслуживать свой долг.

Государственный долг Японии более чем вдвое превышает годовой объем производства, что на сегодняшний день является самым тяжелым бременем в промышленно развитых странах.

Правительству помогла почти нулевая доходность облигаций, но инвесторы в облигации недавно стремились нарушить установленный Банком Японии предел в 0,5% по доходности 10-летних облигаций, поскольку инфляция достигла 41-летнего максимума, вдвое превысив цель банка в 2%.

«Государственные финансы Японии ухудшились до беспрецедентной степени, поскольку мы составили дополнительные бюджеты для реагирования на коронавирус и аналогичные проблемы», — подчеркнул Судзуки в программной речи в начале сессии парламента.

Судзуки подтвердил цель правительства по достижению годового профицита бюджета, за исключением продаж новых облигаций и расходов на обслуживание долга, в финансовом году до марта 2026 года. Однако правительство не выполняло цели по сбалансированию бюджета в течение десяти лет.

По оценкам Министерства финансов, каждое повышение процентных ставок на 1 процентный пункт увеличит обслуживание долга на 3,7 трлн иен (29 млрд долларов) до 32,5 трлн иен (251 млрд долларов) в 2025/2026 финансовом году.

«Правительство будет стремиться стабильно управлять выпуском японских государственных облигаций (JGB) посредством тесного взаимодействия с рынком. Общий выпуск JGB, включая пролонгацию облигаций, остается на чрезвычайно высоком уровне и составляет около 206 трлн иен (1,6 трлн долларов США). Мы будем активизировать усилия, чтобы сохранить стабильный выпуск JGB» , — подчеркнул министр финансов.

Премьер-министр Фумио Кишида поддержал решимость Судзуки возродить экономику и провести фискальную реформу. Он подчеркнул необходимость положительного цикла роста за счет корпоративных прибылей и частного потребления, на которое приходится более половины экономики.

«Ключом к этому благотворному циклу является повышение заработной платы», — отметил Кишида в своем политическом выступлении. Он пообещал продвигать трудовую реформу, чтобы создать структуру, которая позволит обеспечить устойчивый рост заработной платы и преодолеть боль от роста стоимости жизни.

Стоит отметить, что японская иена ослабла после того, как на прошлой неделе Банк Японии разочаровал рынки, не изменив коридор доходности облигаций. Сейчас пара USDJPY остается в нисходящем тренде и сохраняет технический потенциал восстановления к уровню сопротивления 131,25.