Банк Англії готовий підвищити ставку на 0,75%, балансуючи між рецесією та інфляцією

Банк Англії готовий підвищити процентні ставки на три чверті відсоткового пункту до 3% у четвер. Це найбільше зростання вартості запозичень з 1989 року, необхідне боротьби з найвищою інфляцією за 40 років.

Банк Англії зіткнувся із політичними та фінансовими ринковими потрясіннями з моменту останнього підвищення ставки 22 вересня. Через день після цього уряд колишнього прем'єр-міністра Ліз Трасс запустив незабезпечений фондом пакет податкових пільг на 45 мільярдів фунтів стерлінгів (52 мільярди доларів).

Ця політика була спрямована на запобігання рецесії та стимулювання довгострокового зростання. Але натомість вона призвела до рекордного обвалу стерлінга по відношенню до долара США і змусила Банк Англії підтримати ринок облігацій.

Зараз, після відставки Ліз Трасс, ринки стабільніші, а вартість запозичень британського уряду загалом повернулася до того рівня, що був до потрясінь. У вівторок Банк Англії зміг розпочати продаж облігацій зі свого запасу кількісного пом'якшення на 838 мільярдів фунтів стерлінгів.

Проте, фундаментальні проблеми для британської економіки залишаються. Інфляція споживчих цін повернулася до 40-річного максимуму 10,1% у вересні і, ймовірно, ще більше зросла минулого місяця, коли підскочили регульовані ціни на енергоносії, незважаючи на дорогі субсидії.

Одночасно відбувається різке уповільнення економіки. Дані менеджерів із закупівель у жовтні впали до найнижчого рівня з січня 2021 року.

Наразі Банк Англії зіткнувся з неймовірно важким балансуванням між підвищенням ставок у рецесією в економіці. Проте серед опитаних економістів 46 із 53 очікують, що центробанк підвищить ставки до 3% цього місяця.

У середу ФРС США підвищила ключову процентну ставку на 0,75 відсоткових пунктів до діапазону від 3,75% до 4,0%, а Європейський центральний банк збільшив свою депозитну ставку на той же крок до 1,5% минулого тижня.

Наразі завдання Банку Англії особливо ускладнюється відсутністю ясності щодо державної політики.

Хоча більшість податкових скорочень Трас було скасовано, а новий прем'єр-міністр Ріші Сунак зазначив, що необхідно буде скоротити державні витрати і потенційно підвищити податки, масштаби не будуть зрозумілі до фінансового звіту 17 листопада.

Інвестори очікують, що рівень процентної ставки Банку Англії досягне 3,5% у грудні та 4,75% у травні наступного року. Це буде найвищим рівнем з 2008 року, хоча й нижчим від пікового значення близько 6%, прогнозованого під час ринкових потрясінь минулого місяця.

Фунт стерлінгів звалився на тлі зростання долара США після засідання ФРС у середу. Пара GBPUSD на момент написання огляду опустилася нижче за рівень 1,1300. Подальший її напрямок залежатиме від риторики Банку Англії після підвищення ставки.

Наступною метою на південь для GBPUSD є рівень 1,1105. А якщо наприкінці дня горизонталь 1,1300 втримається як підтримка, найближчою метою відновлення послужить опір 1,1449.