Банк Англии готов повысить ставку на 0,75%, балансируя между рецессией и инфляцией

Банк Англии готов повысить процентные ставки на три четверти процентного пункта до 3% в четверг. Это самый большой рост стоимости заимствований с 1989 года, который необходим для борьбы с самой высокой инфляцией за 40 лет.

Банк Англии столкнулся с политическими и финансовыми рыночными потрясениями с момента последнего повышения ставки 22 сентября. Через день после этого правительство бывшего премьер-министра Лиз Трасс запустило необеспеченный фондом пакет налоговых льгот на 45 миллиардов фунтов стерлингов (52 миллиарда долларов).

Эта политика была направлена ​​на предотвращение рецессии и стимулирование долгосрочного роста. Но вместо этого она привела к рекордно обвалу стерлинга по отношению к доллару США и вынудила Банк Англии поддержать рынок облигаций.

Сейчас, после отставки Лиз Трасс, рынки более стабильны, а стоимость заимствований британского правительства в целом вернулась к тому уровню, который был до потрясений. Во вторник Банк Англии смог начать продажу облигаций из своего запаса количественного смягчения на 838 миллиардов фунтов стерлингов.

Однако фундаментальные проблемы для британской экономики остаются. Инфляция потребительских цен вернулась к 40-летнему максимуму в 10,1% в сентябре и, вероятно, еще больше выросла в прошлом месяце, когда подскочили регулируемые цены на энергоносители, несмотря на дорогостоящие субсидии.

Одновременно происходит резкое замедление экономики. Данные менеджеров по закупкам в октябре упали до самого низкого уровня с января 2021 года.

Сейчас Банк Англии столкнулся с невероятно трудным балансированием между повышением ставок в рецессией в экономике. Тем не менее, среди опрошенных экономистов 46 из 53 ожидают, что центробанк повысит ставки до 3% в этом месяце.

В среду ФРС США повысила ключевую процентную ставку на 0,75 процентных пункта до диапазона от 3,75% до 4,0%, а Европейский центральный банк увеличил свою депозитную ставку на тот же шаг до 1,5% на прошлой неделе.

Сейчас задача Банка Англии особенно усложняется отсутствием ясности в отношении государственной политики.

Хотя большая часть налоговых сокращений Трасс была отменена, а новый премьер-министр Риши Сунак указал, что необходимо будет сократить государственные расходы и потенциально повысить налоги, масштабы не будут ясны до финансового отчета 17 ноября.

Инвесторы ожидают, что уровень процентной ставки Банка Англии достигнет 3,5% в декабре и 4,75% в мае следующего года. Это будет самым высоким уровнем с 2008 года, хотя и ниже пикового значения около 6%, прогнозируемого во время рыночных потрясений в прошлом месяце.

Фунт стерлингов рухнул на фоне роста доллара США после заседания ФРС в среду. Пара GBPUSD на момент написания обзора опустилась ниже уровня 1,1300. Дальнейшее ее направление будет зависеть от риторики Банка Англии сегодня после повышения ставки.

Следующей целью на юг для GBPUSD служит уровень 1,1105. А если в конце дня горизонталь 1,1300 устоит в качестве поддержки, ближайшей целью для восстановления послужит сопротивление 1,1449.