Стерлінг на роздоріжжі: чого чекати від бюджету Джеремі Ханта сьогодні

Фунт балансує поблизу вчорашніх максимумів щодо долара в четвер напередодні оголошення нового бюджету міністра фінансів Джеремі Ханта, повного «жорстких, але необхідних» заходів для контролю за інфляцією.

Хант, який змінив Квасі Квартенга, який обіймав посаду канцлера за колишнього прем'єр-міністра Ліз Трасс, планує закрити дірку в 55 мільярдів фунтів стерлінгів (65,70 мільярдів доларів) у британському бюджеті, заморозивши пороги та пільги з прибуткового податку, державне страхування, державне страхування та пенсії ще на два роки.

Інфляція у Великій Британії підскочила до 11,1% на рік до жовтня, що стало найшвидшим зростанням з жовтня 1981 року і значно перевищило вересневі 10,1%.

На ринку очікують, що Хант оголосить про загальне бюджетне посилення приблизно 40–50 мільярдів фунтів стерлінгів у найближчі кілька років.

«Якщо це те, що ми отримуємо, реакція ринку має бути досить нейтральною. Ризик для цієї точки зору полягає в тому, що ми отримуємо таке ж масштабне посилення податково-бюджетної політики, але більшою мірою воно відбувається раніше», - заявив головний валютний стратег РБК Адам Коул.

За словами Коула, трейдери, які торгують фунтом стерлінгів, повинні будуть вирішити, чи поверне жорсткіша фіскальна політика довіра до британських ринків, що має сприяти зростанню фунта, чи вищий податковий тягар ще більше загальмує зростання, тим самим послабивши валюту.

Фунт досяг рекордно низького рівня по відношенню до долара в 1,0327 наприкінці вересня після того, як «міні-бюджет» Ліз Трасс додав мільярди до видатків уряду на позики і змусив Банк Англії втрутитися, щоб стабілізувати ринок та захистити пенсійні фонди.

З того часу фунт стерлінгів відновив свою вартість приблизно на 16% і торгується на найвищому рівні за три місяці. Але більшість цієї очевидної сили була результатом того, що інвестори нажилися на величезному ралі долара цього року.

Додатковим елементом ризику у четвер стали економічні прогнози незалежного Управління з бюджетної відповідальності, які не опублікували жодної розбивки щодо впливу бюджету Ліз Трасс у вересні.

Аналітики зазначають, що хоча багато з того, що станеться сьогодні з фунтом, ймовірно, залежатиме від економічних прогнозів, вони останнім часом мало корисні. Існує дуже багато змінних, щоб будь-які прогнози були хоча б віддалено точними, і хоча економісти мають багато різних моделей. Вони настільки хороші, наскільки хороші дані, які вводяться.