На Волл-стріт передбачили обвал акцій на 70%
Президент інвестфонду Hussman Investment Trust Джон Хассмен передбачив падіння індексу S&P 500 на 70% у поточному ринковому циклі, оскільки ринки потрапили в горнило екстремального FOMO, пише видання Business Insider.
Історичні максимуми на американському фондовому ринку створюють враження нестримного ралі, але це "бичачий" ріст, після якого зрештою ринок акцій завалиться, розповів Джон Хассман.
За останні 12 місяців індекс зріс приблизно на 25%. Історичний максимум було зафіксовано на торгах 23 травня на рівні 5341,88 пункту. За підсумками торгів у середу, 30 травня, індекс S&P 500 закрився зниженням на 0,7% – на рівні 5266,95 пункту.
Раніше президент інвестфонду Hussman Investment Trust Джон Хассмен назвав американський ринок акцій бульбашкою історичних масштабів, здування якої може розорити інвесторів. Ба більше, ця бульбашка серйозно деформувала всю світову економіку, яка стала вразливою для масштабної кризи.
S&P 500 продовжує оновлювати рекордні максимуми цього року. Але, на думку президента Hussman Investment Trust, екстремальний зліт котирувань зумовлений нетерпінням інвесторів на ринку акцій і страхом втратити вигоду, що стане ключовими складовими майбутньої корекції.
"Існують певні особливості оцінки компаній, психології інвесторів і поведінки цін, які проявляються, коли страх втратити вигоду стає особливо сильним, а фокус спекуляцій – особливо вузьким. Минулої п'ятниці ми зіткнулися зі свіжим джерелом таких умов", – повідомив він.
До числа тривожних чинників Джон Хассмен відніс надмірно завищені оцінки компаній, сильну розбіжність між окремими секторами акцій і однобокий настрій інвесторів. Ще одним приводом для настороженості стало збільшення кількості акцій, які досягли нових 52-тижневих мінімумів, навіть коли фондові індекси стрімко зростають.
Він також зазначив, що найнадійніший показник його компанії – відношення капіталізації нефінансового ринку до валової доданої вартості корпорацій – наразі перевищує екстремальні значення 1929 року, коли стався один із найбільших обвалів на американському ринку, а індекс Dow Jones на мінімумі впав на 89% від піку.
Президент інвестфонду розглядає зростання ринку акцій США останніми місяцями як спробу інвесторів не залишитися за бортом і взяти участь у ралі, а не як нове стійке зростання на "бичачому" ринку. Також він вважає, що індекс S&P 500 може втратити близько 50-70% після завершення цього ринкового циклу, що приведе довгострокову очікувану прибутковість до звичайних норм на ринку акцій.
Навіть більш традиційний (але менш надійний) коефіцієнт співвідношення ціни та прогнозного операційного прибутку S&P 500 перебуває на рівнях, що не мають аналогів, за винятком піків 2000 і 2022 років, розповів Хассман. "Простіше кажучи, у мене склалося враження, що період з початку 2022 року являє собою тривалий пік однієї з трьох великих спекулятивних бульбашок в історії США", – вважає він.
Хассман є одним із найбільш "ведмежих" прогнозистів на Волл-стріт. Більшість стратегів великих банків вважають, що індекс S&P залишиться вище 5000 пунктів до кінця 2024 року. Частково це пояснюється тим, що макроекономічні перспективи стали більш райдужними порівняно з першою половиною 2023 року, коли рецесія в США була базовим сценарієм для більшості економістів, пише видання.
