Банк Англії балансує між інфляцією та рецесією. Чого чекати від засідання 21 вересня

Банк Англії, найімовірніше, знову підвищить процентні ставки цього тижня, що, можливо, стане завершенням одного з найтриваліших циклів посилення за останні сто років. Причиною стануть побоювання політиків з приводу уповільнення економіки.

Майже всі з 65 економістів, опитаних Reuters останніми днями, прогнозують підвищення банківської ставки Банку Англії з 5,25% до 5,5% у четвер, що стане найвищим рівнем з 2007 року.

Фінансові ринки менш упевнені, ніж економісти (ф'ючерси на відсоткові ставки показують 25%-ву ймовірність зупинки), але сходяться на думці, що період збільшення вартості запозичень, що розпочався в грудні 2021 року, добігає кінця.

Якщо банківська ставка дійсно досягне позначки 5,5% (за початкової точки в 0,1%), це стане четвертим за рахунком великим циклом посилення у Великобританії за минуле століття, після подій кінця 1980-х і середини 1990-х років.

Кожне з попередніх різких підвищень ставок супроводжувалося рецесією, і Комітет з монетарної політики (MPC) стає дедалі стурбованішим за цю перспективу, оскільки 14 попередніх підвищень ставок ще не повністю позначилися на реальній економіці.

Більшість останніх даних підтверджують заяву глави Банку Англії Ендрю Бейлі про те, що центробанк наближається до завершення циклу посилення монетарної політики.

Обсяг економічного виробництва в липні впав сильніше, ніж очікувалося, навіть при врахуванні тимчасових факторів, таких як страйки, а рівень безробіття вже перевищив прогнози Банку Англії на третій квартал.

Але, враховуючи, що інфляція в Британії, як і раніше, вища, ніж в інших розвинених країнах, офіційним особам Банку Англії буде непросто ухвалювати рішення. Недавні дані про зростання зарплати все ще вказують на інфляційні ризики.

Інвестори уважно стежитимуть за реакцією Банку Англії на інфляцію, що перевищує очікування, що, на думку деяких економістів, може позначитися на його здатності надсилати послідовні сигнали і контролювати ринкові ставки.

Як завжди, сформульовані Комітетом з монетарної політики заяви і зміна думок можуть мати значний вплив на ринок.

На тлі побоювань щодо рецесії і в результаті зміцнення долара США фунт залишається під тиском. У пари GBPUSD залишається технічний потенціал зниження в область 1,2300.