Уповільнення інфляції у Токіо ускладнює підвищення ставок Банком Японії

Базова інфляція у Токіо, столиці Японії, сповільнилася у березні, а обсяг промислового виробництва несподівано впав у попередньому місяці, що додало невизначеності щодо того, коли Банк Японії зможе знову підвищити відсоткові ставки після припинення радикального монетарного стимулювання.

Численні ознаки економічної слабкості можуть спонукати центральний банк уповільнити наступне підвищення ставок і дати інвесторам привід для продовження продажу єни, що чинить тиск на японську владу для втручання на ринок на підтримку валюти.

Базовий індекс споживчих цін (ІСЦ) у Токіо, ранній індикатор загальнонаціональних даних, зріс на 2,4% у березні порівняно з попереднім роком, що відповідає середньому ринковому прогнозу та трохи сповільнилося порівняно із зростанням на 2,5% у лютому.

Окремий індекс, що виключає витрати на свіжі продукти та паливо, що розглядається як ширший показник цінової тенденції, також показав уповільнення інфляції до 2,9% у березні з 3,1% у лютому, згідно з даними на п'ятницю.

Хоча базова інфляція все ще перевищує цільовий показник центрального банку в 2%, її уповільнення підкреслює, що ціновий тиск у Японії, як і раніше, зумовлений переважно цінами на сировину, а не стійким внутрішнім попитом.

Окремі дані показали, що обсяг промислового виробництва в Японії несподівано скоротився на 0,1% у лютому порівняно з попереднім місяцем замість очікуваного ринку зростання на 1,4%.

Виробники, опитані Міністерством економіки, торгівлі та промисловості, прогнозують, що випуск зросте на 4,9% у березні та на 3,3% у квітні, згідно з даними. Ці дані можуть вказувати на обережність з боку Банку Японії щодо подальшого підвищення процентних ставок після припинення минулого тижня восьмирічної політики негативних процентних ставок.

Очікування на те, що Банк Японії повільно підвищуватиме процентні ставки, підштовхнули ієну до 34-річного мінімуму щодо долара цього тижня, викликавши усні попередження влади проти надто сильного послаблення валюти.

Хоча слабка єна збільшує прибуток японських експортерів, вона завдає шкоди домогосподарствам та роздрібним торговцям, збільшуючи вартість імпорту сировини та палива.

Банк Японії заявив, що його рішення припинити негативні ставки минулого тижня було обумовлено ознаками того, що стійкий попит та перспектива підвищення заробітної плати підштовхують компанії продовжувати підвищувати ціни як на товари, так і на послуги.

Керуючий Банком Японії Кадзуо Уеда заявив, що центральний банк може знову підвищити ставки, якщо інфляція перевищить очікування або ризики зростання цін значно збільшаться.

Великі фірми запропонували різке підвищення заробітної плати на щорічних переговорах із заробітної плати цього року, посилюючи ймовірність того, що в Японії інфляція підтримуватиметься на рівні цільового показника Банку Японії у 2%. Проте споживання продемонструвало ознаки слабкості, оскільки зростання вартості життя вдарило по домогосподарствам, ставлячи під сумнів силу економіки Японії.

Заводська продуктивність також залишається слабкою через перебої у виробництві та поставках у Toyota Motor, яка відкриває нову вкладку та її підрозділ з виробництва малолітражних автомобілів, що може чинити тиск на економіку загалом через їхню величезну присутність у виробничому секторі Японії.

Економіка Японії зросла на 0,4% рік до року в останньому кварталі минулого року, ледве запобігши технічній рецесії, оскільки високі капітальні витрати компенсували слабкість споживання.