Очікування ЄЦБ щодо зниження ставки руйнуються ще до першого кроку

Завдяки стабільному зростанню заробітної плати в єврозоні, яке стає перешкодою для ЄЦБ, який прагне повернути інфляцію до цільового рівня 2%, очікування аналітиків та інвесторів щодо швидкого зниження процентної ставки в блоці відсунулися на більш пізній час, пише Bloomberg.

Хоча більшість економістів, як і раніше, чекають квартального зниження ставки після того, як цього тижня буде вироблено зниження її на чверть пункту радою керівників банку, стійка інфляція, швидке зростання заробітної плати і стабільний обсяг виробництва в єврозоні стримуватимуть будь-яке ослаблення грошово-кредитної політики.

Трейдери також скоротили надії на пом'якшення політики банку, чому сприяли члени виконавчої ради банку після того, як було заявлено, що двох знижень у 2024 році може бути достатньо.

Така обережність чиновників ЄЦБ пояснюється тим, що зниження ставки кілька разів поспіль може спонукати ринок прийняти такий темп за основу. Вони також можуть зневіритися в тому, що політика ЄЦБ може розходитися з політикою ФРС США, яка, ще певний час не буде нічого робити.

Очевидно, як вважають аналітики, що ЄЦБ захоче уникнути помилки, що полягає в занадто швидкому скороченні ставки на останній милі.

Поки ж економічні звіти, що надходять з єврозони, дають привід для настороженості: показник заробітної плати не зміг впасти, що вказує на те, що ціновий тиск, особливо в секторі послуг, може тривати ще чимало часу. Інфляція зросла до 2,6% минулого місяця після 2,4% у квітні, що більше, ніж очікувалося.

А відновлення економіки 20 країн єврозони йшло більш упевнено, ніж очікувалося, після помірної рецесії в другій половині минулого року, при цьому ринок праці залишився стійким, а безробіття нещодавно досягло рекордно низького рівня.

Ніхто з економістів не вважає, що чиновники ЄЦБ відмовляться від червневого зниження ставки за депозитами з 4%, але кажуть уже не про 5 знижень ставки, а про 4, згідно з бізнес-опитуваннями.