ФРС може зробити паузу у підвищенні ставок у вересні
Опитування економістів показує, що ФРС має намір зберегти ключову відсоткову ставку овернайт незмінною на засіданні у вересні та, ймовірно, розпочне зниження ставок не раніше квітня-червня 2024 року.
Глава центробанку Пауелл ще на саміті в Джексон-Хоулі наголосив на необхідності утримання ставки на високому рівні протягом тривалого часу і висловив думку, що для досягнення цільової інфляції у 2% може знадобитися додаткове підвищення процентних ставок.
Проте інші представники FOMC висловилися на користь відстрочки нового підвищення ставок, щоб надати більше часу на оцінку впливу кумулятивного підвищення.
За результатами опитування Reuters, проведеного з 7 по 12 вересня, понад 95% аналітиків, з 97 опитаних, прогнозують, що ФРС збереже ставку незмінною в рамках 5,25%-5,50%, що збігається з ринковими очікуваннями.
Багато чого залежатиме від даних за індексом споживчих цін (ІСЦ) за серпень, які будуть опубліковані в середу. Економісти, опитані Reuters, очікують, що ІСЦ минулого місяця зросте на 0,6%, після зростання на 0,2% у липні. Якщо це збудеться, то це призведе до збільшення річної інфляції з 3,2% до 3,6%.
Що стосується ринку праці, рівень безробіття зріс до 3,8% у серпні, що може зміцнити надії на те, що ФРС не почне новий цикл підвищення ставок. Однак опитування економістів Reuters припускає, що рівень безробіття цього року в середньому становитиме 3,7% і лише трохи збільшиться до 4,3% у 2024 році, за умови, що ФРС залишиться вірною своїй меті досягнення повної зайнятості.
Згідно з окремим опитуванням Reuters, ціни на житло та орендну плату залишаться на високому рівні після нещодавньої корекції на ринку нерухомості в США. Це може сповільнити падіння інфляції, виходячи з очікувань, мети, яку ФРС буде досягти щонайменше до 2025 року.
Це говорить про те, що зниження ставок ще довго може не настати. Серед 87 економістів, які дали прогнози на середину 2024 року, 28 передбачили, що перше зниження ставок відбудеться в першому кварталі, а 33 - у другому кварталі. Лише один із них вважає, що ФРС знизить ставки в поточному році.
Приблизно 70% із цих 87 економістів, тобто 62 людини, очікують хоча б одного зниження ставок до кінця червня наступного року. Однак майже всі, крім п'ятьох із 28 економістів, які відповіли на додаткове запитання, вважають, що ризик полягає в тому, що перше зниження ставок ФРС може відбутися пізніше, ніж вони пророкують на даний момент.
Існує можливість, що серйозний економічний спад може викликати більш раннє зниження ставок, але це здається менш імовірним. Згідно з опитуванням, очікується, що економіка зросте на 2,0% у поточному році і на 0,9% у 2024 році.
Медіанна думка економістів, опитаних щодо ймовірності рецесії протягом року, знизилася до 30% після зниження нижче 50% вперше за майже рік минулого місяця. У жовтні 2022 року вона досягла піку в 65%.
Тим часом долар США тримається поблизу шестимісячного максимуму проти кошика валют на тлі того, що економіка США залишається сильнішою порівняно з іншими країнами.
