Банк Японії почне посилювати монетарну політику в разі успішних переговорів про зарплату

Банк Японії обговорюватиме припинення своєї стратегії негативних процентних ставок наступного тижня, за умови успішних результатів п'ятничного попереднього огляду переговорів великих компаній щодо заробітної плати, повідомили джерела. Це стане суттєвим зрушенням від десятирічної програми стимулювання.

Зі збільшенням ймовірності зміни політики у березні інвестори можуть очікувати впливу на глобальні фінансові ринки, оскільки Японія тривалий час була єдиним постачальником великих обсягів дешевих грошей, зазначають аналітики.

Переговори про заробітну плату почалися цього року з Toyota Motor, яка запропонувала фабричним працівникам найбільше підвищення за 25 років, що підштовхнуло інші компанії до аналогічних дій. Успіх у цих переговорах збільшив ймовірність того, що Банк Японії поступово припинить свою грошово-кредитну стимуляцію, стверджують знайомі з думкою банку джерела.

Попередній огляд результатів переговорів із заробітної плати, який опублікує профспілкове об'єднання Rengo у п'ятницю, ймовірно, стане підставою для рішення про поступове припинення стимулювання, повідомили джерела.

Зупинення дії негативних процентних ставок, що діяли з 2016 року, знаменуватиме суттєвий відхід від програми стимулювання Банку Японії та перше підвищення відсоткових ставок у країні з 2007 року. Однак ця зміна політики березневого засідання ще не завершена, оскільки деякі члени ради директорів стурбовані слабкими ознаками споживання, що свідчить про тендітне відновлення економіки Японії.

Рішення Банку Японії може бути відкладено до квітня, якщо банк вважає за необхідне ретельніше вивчити додаткові дані, такі як дослідження ділових настроїв Tankan 1 квітня і квартальний звіт про регіональну економіку Японії.

Багато учасників ринку очікують, що Банк Японії скасує негативні ставки на наступному засіданні наприкінці квітня, після чого відмовиться від контролю за прибутковістю облігацій і нівелює систему купівлі ризикованих активів, таких як біржові фонди (ETF).

Керуючий Банку Японії Кадзуо Уеда в середу підкреслив, що банк готовий до припинення стимулювання вже наступного тижня, вказавши на високі вимоги до заробітної плати, які висувають профспілки.

Аналітики зазначають, що з огляду на активне висвітлення у ЗМІ роздумів Банку Японії напередодні засідання, скасування негативних ставок у березні значною мірою вже включено до ціни USDJPY. З іншого боку, якщо центральний банк залишить негативні ставки наступного тижня, це може спричинити те, що японська валюта повернеться до рівня 150 за долар.