РБА розглядає три сценарії підвищення ставки

Резервний банк Австралії розглянув альтернативні сценарії політики, за яких його відсоткова ставка досягла піку в 4,8%, не викликаючи економічного спаду, показали внутрішні документи.

РБА оцінив три шляхи згідно з документами, датованими березнем 2023 року. Це були:

• "Стабільне зростання", при якому відсоткова ставка підвищується на 25 базисних пунктів на кожному засіданні до 4,8% у серпні. Цей рівень приблизно на 1% вищий за "розумну оцінку номінальної нейтральної ставки".
• "Шлях із попереднім завантаженням", коли ставка підвищується з кроком 50 базисних пунктів на кожній зустрічі до 4,8% у травні.
• "Флет", при якому грошова ставка залишається на рівні 3,35% - рівні, на якому вона стояла в лютому, – до середини 2024 року.

Моделювання передбачає, що РБА має можливість ще більше посилити ставку порівняно з поточним рівнем у 3,85%, продовжуючи при цьому слідувати "вузькому шляху" до м'якої посадки економіки.

Документи "підтверджують наш базовий варіант явної і упередженості, що зберігається, і посилення ризику подальшого посилення", – підкреслив Су-Лін Онг, головний економіст Royal Bank of Canada в Сіднеї, в дослідницькій записці до випуску FOI. Це також "припускає, що будь-яке подальше посилення РБА буде швидше раніше, ніж пізніше".

Пікова процентна ставка в 4,8% підштовхне рівень безробіття до лютневої оцінки РБА повної зайнятості в 4,5% із нинішніх 3,5%, ледь уникнувши "рецесії Сама", як показали документи. Рецесія Сама відбувається, коли рівень безробіття збільшується на понад три чверті відсоткового пункту протягом року.

Центральний банк використав правило Сема, а не падіння ВВП для визначення рецесії, оскільки воно допомагає визначити навіть невеликий спад і "узгоджується з ширшими інтерпретаціями рецесії в Австралії".

Після публікації доповіді РБА підвищив ставки у березні, призупинив їхнє зростання у квітні та несподівано підвищив у травні. Документи проливають світло на попередні публічні коментарі голови центробанку Філіпа Лоу про те, що регулятор розглядав сценарії, в яких інфляція повернулася до цільового рівня швидше, ніж очікувалося.

Останні квартальні прогнози РБА, опубліковані у п'ятницю, показали, що безробіття становитиме 4,5% наприкінці 2024 року, а інфляція досягне максимальної позначки у середині 2025 року. Оцінки були засновані на максимальному рівні грошової ставки у 3,75% та її зниженні до 3% через два роки.

Наступне засідання правління центрального банку відбудеться 6 червня, і наступного дня голова РБА Філіп Лоу виступить із промовою у Сіднеї. Фінансові ринки припускають, що наступного місяця політики не змінять вартості запозичень.

Пара AUDUSD у четвер залишається під тиском, що зумовлено зростанням долара США, слабкістю з боку Китаю, найбільшого торгового партнера Австралії, а також технічними факторами. На цьому тлі котирування мають запас ходу до підтримки 0,6587.