Чого чекати від засідання Банку Японії 17-18 січня
Джерела повідомляють, що Банк Японії, можливо, підвищить свої прогнози інфляції під час засідання наступного тижня. Також регулятор обговорить, чи потрібні подальші кроки для усунення ринкових спотворень, які він прагнув виправити за допомогою несподіваного коригування грудневої політики контролю за прибутковістю.
Ухвалене минулого місяця Банком Японії рішення про розширення коридору навколо 10-річної цільової прибутковості не змогло усунути ринкові спотворення, викликані величезними покупками облігацій, і трейдерам довелося гадати, чи можна зробити додаткові кроки вже після перегляду ставок 17-18 січня.
Хоча спотворення можуть стати однією з тем обговорення на засіданні 17-18 січня, багато представників Банку Японії вважають за краще приділяти більше часу вивченню наслідків грудневого рішення, повідомили п'ять джерел, знайомих із думкою банку.
Джерела також повідомили, що, прагнучи дочекатися більшої ясності щодо того, чи збільшуватиметься підвищення заробітної плати, центральний банк також утримується від внесення значних змін до контролю над кривою прибутковості (YCC), таких як відмова від негативних процентних ставок.
«Японія ще має побачити, як інфляція стабільно і стійко досягає цільового рівня банку в 2%», — зазначило одне з джерел.
"Ключовим буде результат весняних переговорів про заробітну плату і те, чи збережеться тенденція до підвищення заробітної плати", - відповіло інше джерело на питання про те, коли Банк Японії зможе рухатися далі до поступової відмови від YCC.
Очікується, що на засіданні наступного тижня Банк Японії залишить без змін свої цілі YCC, встановлені на рівні -0,1% для короткострокових процентних ставок та близько 0% для прибутковості 10-річних облігацій.
Минулого місяця Банк Японії шокував ринки, розширивши діапазон, який він встановив навколо 10-річної цільової прибутковості, що, за його словами, спрямоване на пом'якшення вартості тривалого пом'якшення, що зростає.
Відповідно до нещодавно встановленого діапазону, тепер прибутковість 10-річних облігацій може зрости до 0,5%, рівня, який зараз тестують ринки. Багато учасників ринку розцінили грудневе рішення як передумови до короткострокового підвищення процентної ставки, але голова центробанку Харухіко Курода відкинув цю точку зору.
У нових квартальних прогнозах, які мають бути опубліковані після засідання, центральний банк, ймовірно, підвищить свої прогнози інфляції на знак впевненості в тому, що умови можуть поступово змінитися, щоб згорнути стимули, повідомили джерела Reuters.
Варто зазначити, що ієна підскочила, а прибутковість 20-річних державних облігацій Японії (JGB) зросла до восьмирічного максимуму в 1,400% у четвер після того, як японська газета Yomiuri повідомила, що Банк Японії може зробити додаткові кроки наступного тижня для усунення побічних ефектів. монетарного пом'якшення.
Але багато чиновників Банку Японії з обережністю ставляться до розширення діапазону, побоюючись, що це буде витлумачено як ознака того, що центральний банк втрачає контроль над кривою прибутковості і ставлять під сумнів здійсненність YCC, повідомили джерела.
