Ціни у єврозоні зросли на рекордні 10% у вересні. Як відреагує ЄЦБ?
Інфляція в єврозоні перевершила прогнози та досягла нового рекордного максимуму у вересні. Це посилило очікування чергового різкого підвищення процентної ставки ЄЦБ у жовтні.
Цінове зростання прискорилося до 10,0% у вересні з 9,1% місяцем раніше, що перевершило прогнози аналітиків на 9,7%.
За день до цього дані щодо інфляції в Німеччині, яка є найбільшою економікою єврозони, підскочила до найвищого рівня з часів Корейської війни 70 років тому.
Інфляційний тиск, як і раніше, зростав в основному під впливом нестійких цін на енергоносії та продукти харчування. Однак збільшення спостерігалося практично у всіх категоріях, від послуг до промислових товарів, і тепер досягло болісно високих рівнів.
Така динаміка, ймовірно, викликає дискомфорт у ЄЦБ, мета якого за ціновим зростанням залишається на рівні 2%. Передбачається, що інфляція все більше підживлюється надмірним попитом та ризикує закріпитися.
Базова інфляція, яка не враховує волатильних цін на продукти харчування та паливо і за якою уважно стежить ЄЦБ, також підскочила до нового максимуму, що посилило необхідність подальшого підвищення ставок після різких рухів у липні та вересні.
Без урахування цін на продукти харчування та паливо індекс споживчих цін підскочив до 6,1% з 5,5%, а ще вужчий показник, який також виключає алкоголь та тютюн, зріс до 4,8% із 4,3%.
Тим часом, ціни на енергоносії зросли на 41% порівняно з минулим роком, а ціни на необроблені продукти харчування піднялися на 13%.
У той час як до наступного засідання ЄЦБ за ставкою ще майже місяць, низка членів центробанку вже обґрунтувала необхідність ще одного підвищення ставки на 75 базисних пунктів після сукупного підвищення на 125 базисних пунктів на двох засіданнях. Це найшвидший темп жорсткості монетарної політики ЄЦБ за історію спостережень.
На цьому фоні учасники ринку очікують, що ставка за депозитами, яка зараз становить 0,75%, зросте приблизно до 2% до кінця року, а потім приблизно до 3% наступної весни, після чого стабілізується.
Ключова проблема полягає в тому, що до піку інфляції, який неодноразово пророкував ЄЦБ, можуть пройти ще кілька місяців, оскільки контракти на електроенергію для домашніх господарств підлягають перегляду.
Європейська рада з системних ризиків, орган ЄС зі спостереження за фінансовими ризиками, попередила у четвер, що може назрівати ідеальний шторм, який може поставити під загрозу фінансову стабільність, оскільки підприємства та домашні господарства, які ще не оговталися від пандемії, тепер стикаються з новим ударом.
Індикатори впевненості по всьому блоку також різко впали останніми тижнями, припускаючи, що єврозона, можливо, вже знаходиться в рецесії з невеликим перепочинком, ймовірно, до весни.
Варто зазначити, що відновлення пари EURUSD, яке тривало два дні, було зупинено після звіту про інфляцію. Котирування не змогли закріпитися вище за локальний рівень 0,9839, відкотивши вниз. На цьому фоні не виключено послідовне зниження до рівнів 0,9749 та 0,9700.
