Цены в еврозоне выросли на рекордные 10% в сентябре. Как отреагирует ЕЦБ?
Инфляция в еврозоне превзошла прогнозы и достигла нового рекордного максимума в сентябре. Это усилило ожидания очередного резкого повышения процентной ставки ЕЦБ в октябре.
Ценовой рост ускорился до 10,0% в сентябре с 9,1% месяцем ранее, что превзошло прогнозы аналитиков в 9,7%.
За день до этого данные по инфляции в Германии, которая является крупнейшей экономикой еврозоны, подскочила до самого высокого уровня со времен Корейской войны 70 лет назад.
Инфляционное давление по-прежнему росло в основном под влиянием неустойчивых цен на энергоносители и продукты питания. Однако увеличение наблюдалось практически во всех категориях, от услуг до промышленных товаров, и теперь достигло болезненно высоких уровней.
Такая динамика, вероятно, вызовет дискомфорт у ЕЦБ, цель которого по ценовому росту остается на уровне 2%. Предполагается, что инфляция все больше подпитывается избыточным спросом и рискует закрепиться.
Базовая инфляция, которая не учитывает волатильные цены на продукты питания и топливо и за которой внимательно следит ЕЦБ, также подскочила до нового максимума, что усилило необходимость дальнейшего повышения ставок после резких движений в июле и сентябре.
Без учета цен на продукты питания и топливо индекс потребительских цен подскочил до 6,1% с 5,5%, а еще более узкий показатель, который также исключает алкоголь и табак, вырос до 4,8% с 4,3%.
Между тем цены на энергоносители выросли на 41% по сравнению с прошлым годом, а цены на необработанные продукты питания поднялись на 13%.
В то время как до следующего заседания ЕЦБ по ставке еще почти месяц, ряд членов центробанка уже обосновали необходимость еще одного повышения ставки на 75 базисных пунктов после совокупного повышения на 125 базисных пунктов на двух заседаниях. Это самый быстрый темп ужесточения монетарной политики ЕЦБ за всю историю наблюдений.
На этом фоне участники рынка ожидают, что ставка по депозитам, которая сейчас составляет 0,75%, вырастет примерно до 2% к концу года, а затем примерно до 3% следующей весной, после чего стабилизируется.
Ключевая проблема заключается в том, что до пика инфляции, который неоднократно предсказывал ЕЦБ, могут пройти еще несколько месяцев, поскольку контракты на электроэнергию для домашних хозяйств еще подлежат пересмотру.
Европейский совет по системным рискам, орган ЕС по наблюдению за финансовыми рисками, предупредил в четверг, что может назревать идеальный шторм, который может поставить под угрозу финансовую стабильность, поскольку предприятия и домашние хозяйства, которые еще не оправились от пандемии, теперь сталкиваются с новым ударом.
Индикаторы уверенности по всему блоку также резко упали в последние недели, предполагая, что еврозона, возможно, уже находится в рецессии с небольшой передышкой, вероятно, до весны.
Стоит отметить, что восстановление пары EURUSD, которое продолжалось два дня, было остановлено после отчета по инфляции. Котировки не смогли закрепиться выше локального уровня 0,9839, откатив вниз. На этом фоне не исключено последовательное снижение к уровням 0,9749 и 0,9700.
