Невисокі корпоративні прибутки в Європі створюють невизначеність щодо економічного підйому — UBS
Нижчі, ніж очікувалося, фінансові результати європейських компаній створюють невизначеність щодо економічного підйому в регіоні, йдеться в недавньому звіті аналітиків UBS, пише Investing.
Аналітики зазначили, що до початку звітного періоду найбільших європейських компаній 25 фірм, таких як Airbus, H&M, Hugo Boss, Burberry, Carl Zeiss, Umicore, TomTom і Lufthansa, вже повідомили про слабкі результати або скоригували свої фінансові прогнози.
"Як пояснення вони називають зниження інтересу споживачів і повільніші, ніж очікувалося, темпи відновлення економіки, відкладені замовлення, зниження економічної активності в Китаї, скорочення попиту на електромобілі та проблеми з підтриманням рентабельності", – заявили аналітики.
UBS зазначає, що прогноз прибутку на акцію (EPS) часто завищується приблизно на 4-6 % у цей період року в періоди зростання прибутку на акцію, але в менш сприятливі часи це завищення може досягати 10-20 %.
Банк прогнозує відсутність зростання прибутку на акцію для STOXX Europe 600 (SXXP) у 2024 році, що значно нижче за середньоринковий прогноз зростання на 5%.
"Помітна слабкість доходів, що спостерігається цього сезону, особливо очевидна в галузях, чутливих до економічних циклів, які зазвичай демонструють найкращі показники на етапі «відновлення» або «зростання» економіки", – пояснили аналітики. "Їхні застереження вказують на дуже поступове відновлення з численними проблемами".
У ширшому контексті UBS очікує, що економічна експансія в Європі відновлюється після спаду, спричиненого військовою та енергетичною кризами 2022/23 років. Вони прогнозують зниження ставок Європейського центрального банку наступного року для підтримки зростання, яке, як очікується, повернеться до нормального рівня в 1,2% у 2025 році. За прогнозами, це призведе до помірного збільшення доходів компаній у Європі, хоча тиск на маржу прибутку може обмежити ступінь, у якій це призведе до зростання доходів.
Оптимістичний сценарій для Європи, за якого SXXP може досягти позначки 540 до кінця року, здебільшого залежить від невеликого зростання оцінок за умови, що прибутковість облігацій і кредитні спреди залишаться на низькому рівні або скоротяться. Позитивніший прогноз залежатиме від істотнішого зростання прибутку, зазначають аналітики.
