Deutsche Bank заявляє, що проблеми у сфері нерухомості відкривають нові можливості
За словами Пола Келлі, керівника відділу альтернативних активів інвестиційного підрозділу DWS Group Deutsche Bank AG, будівництво офісної нерухомості може стати "цікавою можливістю для кредитування" просто зараз, оскільки цей клас активів страждає від кредитної кризи, пише Bloomberg.
Ринок комерційної нерухомості в США пережив "відкат кредиторів": кредити на суму понад 2 трильйони доларів мають бути погашені до 2028 року, написала Келлі в понеділок у листі інвесторам, з яким ознайомилося агентство Bloomberg News. "Приватний капітал може допомогти заповнити цей дефіцит фінансування".
Келлі приєднується до дедалі більшої кількості фінансових керівників, які вважають, що зусилля багатьох банків зі скорочення боргового навантаження на комерційну нерухомість на тлі падіння оцінок і зростання дефолтів можуть відкрити можливості для інших. Це сталося після сезону звітності, коли багато банків у США і Європі повідомляли про різке зростання кредитних резервів за своїми кредитами на нерухомість, особливо за тими, що пов'язані з комерційною нерухомістю в США. Вихід банків із цього сектора допоміг підвищити кредитну маржу, що дозволило альтернативним кредиторам стягувати вищі відсотки.
Головний виконавчий директор Standard Chartered Plc Білл Вінтерс минулого тижня підтримав думку Келлі, заявивши, що поточна ситуація може дати кредитору можливість збільшити свою "відносно невелику частку" в CRE. Аналогічним чином, генеральний директор Allianz Олівер Баете заявив того самого дня, що розпродажі, що їх проводять колишні магнати нерухомості для обслуговування боргу, можуть стати шансом розкупити нерухомість за вигідними цінами, враховуючи величезні знижки, на які продавцям іноді доводиться погоджуватися.
Поточний рік "має стати привабливою відправною точкою для отримання вигоди з майбутнього циклу нерухомості", – сказав Келлі в листі. За його словами, логістика і житлова нерухомість, ймовірно, принесуть одні з найвищих доходів.
Келлі керує розширенням DWS за рахунок альтернатив відтоді, як його призначили 2022 року з Blackstone Inc. Приватне кредитування, яке є частиною цього бізнесу, залишається ключовим елементом стратегії зростання фірми. Однак фінансовий керуючий, який базується у Франкфурті і контролює активи в розмірі 111 мільярдів євро (120 мільярдів доларів) у своєму альтернативному бізнесі, більш вибірково ставиться до того, де і як він надає приватні кредити.
Келлі сказав, що надлишкові грошові потоки, сильніші вимоги до базових активів, комплексний захист кредиторів і зниження чутливості відсоткових ставок - все це може захистити від волатильності та втрат.
За його словами, оскільки клас активів швидко зростає, зростає і конкуренція у сфері кредитування. І хоча компанія, як і раніше, бачить привабливу цінність у прямому кредитуванні, вона найпозитивніше ставиться до кредитів, які підлягають погашенню насамперед, і віддає перевагу кредитуванню фірм, які мають відносно низький рівень боргу.
Що стосується просування коштів на ринок для багатих, DWS нещодавно погодилася на партнерство з інвестиційною платформою iCapital, щоб дозволити американським керуючим активами та заможним інвесторам отримати доступ до стратегій DWS Alternatives.
DWS націлилася на цей регіон, прагнучи розвивати свій альтернативний бізнес, і заявляє, що цей канал допоможе задовольнити потреби інвесторів у ліквідності.
