Deutsche Bank заявляет, что проблемы в сфере недвижимости открывают новые возможности
По словам Пола Келли, руководителя отдела альтернативных активов инвестиционного подразделения DWS Group Deutsche Bank AG , строительство офисной недвижимости может стать "интересной возможностью для кредитования" прямо сейчас, поскольку этот класс активов страдает от кредитного кризиса, пишет Bloomberg.
Рынок коммерческой недвижимости в США пережил "откат кредиторов": кредиты на сумму более 2 триллионов долларов должны быть погашены до 2028 года, написала Келли в понедельник в письме инвесторам, с которым ознакомилось агентство Bloomberg News. "Частный капитал может помочь восполнить этот дефицит финансирования".
Келли присоединяется к растущему числу финансовых руководителей, которые считают, что усилия многих банков по сокращению долговой нагрузки на коммерческую недвижимость на фоне падения оценок и роста дефолтов могут открыть возможности для других. Это произошло после сезона отчетности, когда многие банки в США и Европе сообщали о резком росте кредитных резервов по своим кредитам на недвижимость, особенно по тем, которые связаны с коммерческой недвижимостью в США. Уход банков из этого сектора помог повысить кредитную маржу, что позволило альтернативным кредиторам взимать более высокие проценты.
Главный исполнительный директор Standard Chartered Plc Билл Уинтерс на прошлой неделе поддержал мнение Келли, заявив, что текущая ситуация может дать кредитору возможность увеличить свою "относительно небольшую долю" в CRE. Аналогичным образом, генеральный директор Allianz Оливер Баэте заявил в тот же день, что распродажи, проводимые бывшими магнатами недвижимости для обслуживания долга, могут стать шансом раскупить недвижимость по выгодным ценам , учитывая огромные скидки, на которые продавцам иногда приходится соглашаться.
Текущий год "должен стать привлекательной отправной точкой для извлечения выгоды из предстоящего цикла недвижимости", – сказал Келли в письме. По его словам, логистика и жилая недвижимость, вероятно, принесут одни из самых высоких доходов.
Келли руководит расширением DWS за счет альтернатив с тех пор, как был назначен в 2022 году из Blackstone Inc. Частное кредитование, которое является частью этого бизнеса, остается ключевым элементом стратегии роста фирмы. Однако базирующийся во Франкфурте финансовый управляющий, контролирующий активы в размере 111 миллиардов евро (120 миллиардов долларов) в своем альтернативном бизнесе, более избирательно относится к тому, где и как он предоставляет частные кредиты.
Келли сказал, что избыточные денежные потоки, более сильные требования к базовым активам, комплексная защита кредиторов и снижение чувствительности процентных ставок – все это может защитить от волатильности и потерь.
По его словам, поскольку класс активов быстро растет, растет и конкуренция в сфере кредитования. И хотя компания по-прежнему видит привлекательную ценность в прямом кредитовании, она наиболее позитивно относится к кредитам, которые подлежат погашению в первую очередь, и отдает предпочтение кредитованию фирм, которые имеют относительно низкий уровень долга.
Что касается продвижения средств на рынок для богатых, DWS недавно согласилась на партнерство с инвестиционной платформой iCapital, чтобы позволить американским управляющим активами и состоятельным инвесторам получить доступ к стратегиям DWS Alternatives.
DWS нацелилась на этот регион, стремясь развивать свой альтернативный бизнес, и заявляет, что этот канал поможет удовлетворить потребности инвесторов в ликвидности.
