Пекін обмежив інституційним інвесторам продаж акцій
Влада Китаю запровадила обмеження на продаж акцій для інституційних інвесторів, щоб стабілізувати фондовий ринок після різкого падіння в перші тижні 2024 року, пише Financial Times із посиланням на трейдерів та інвестиційних менеджерів.
Китайські регулятори дають деяким інвесторам приватні інструкції, відомі як "віконні рекомендації": вони забороняють бути чистими продавцями акцій у певні дні, пише FT. За словами трейдерів, такі обмеження призвели до відновлення індексу CSI 300 на 3% в останній тиждень 2023 року. Однак 2024 року Пекін пом'якшив обмеження для деяких дрібних взаємних фондів і брокерів, і індекс упав більш ніж на 4%, звівши зростання нанівець, зазначає газета.
Тепер обмеження запроваджено для великих китайських інституційних інвесторів, які одночасно працюють як брокери і мають власні торгові підрозділи, стверджують джерела FT. Останні інтервенції відрізнялися від сценарію, який зазвичай використовує Пекін, зазначають трейдери. За їхніми словами, китайська влада ще задіє державні фонди та фінансові установи – так звану "національну команду" – для купівлі акцій у великих масштабах, як це було під час попередніх падінь ринку.
На фінансові регулятори Китаю тисне вище керівництво країни, яке вимагає покласти край тривалому розпродажу акцій, пише FT. У 2023 році індекс CSI 300 впав на 19%, державні заходи щодо пожвавлення попиту, як-от зниження торговельних комісій і купівля банківських акцій інвестфондом центрального уряду, не змогли відновити довіру інвесторів, зазначає газета.
Китайська влада дозволила чисті продажі дрібним взаємним фондам у січні після того, як останні зіткнулися зі зростаючими погашеннями з боку клієнтів, які стурбовані падінням цін, стверджують джерела FT. За їхніми словами, ці продажі налякали китайських роздрібних інвесторів і спровокували відновлення продажів акцій. Це призвело до важких втрат найбільших взаємних фондів Китаю, для яких обмеження на чисті продажі діють досі, зазначає FT.
Вимога влади не продавати акції в певні дні створює тиск відкладених продажів, але це не означає, що вийде їх відкладати весь час, пояснив директор неназваної компанії з Шанхая, якої торкнулися обмеження. За його словами, в кінцевому підсумку результати визначатимуть настрої ринку. Остання зміна у вимогах регуляторів спотворює ринок і підриває ширшу довіру, вважають інвестори і трейдери з числа співрозмовників FT.
