Пекин ограничил институциональным инвесторам продажу акций
Власти Китая ввели ограничения на продажу акций для институциональных инвесторов, чтобы стабилизировать фондовый рынок после резкого падения в первые недели 2024 года, пишет Financial Times со ссылкой на трейдеров и инвестиционных менеджеров.
Китайские регуляторы дают некоторым инвесторам частные инструкции, известные как "оконные рекомендации": они запрещают быть чистыми продавцами акций в определенные дни, пишет FT. По словам трейдеров, такие ограничения привели к восстановлению индекса CSI 300 на 3% в последнюю неделю 2023 года. Однако в 2024 году Пекин смягчил ограничения для некоторых мелких взаимных фондов и брокеров, и индекс упал более чем на 4%, сведя рост на нет, отмечает газета.
Теперь ограничения введены для крупных китайских институциональных инвесторов, которые одновременно работают как брокеры и имеют собственные торговые подразделения, утверждают источники FT. Последние интервенции отличались от сценария, который обычно использует Пекин, отмечают трейдеры. По их словам, китайские власти еще задействуют государственные фонды и финансовые учреждения – так называемую "национальную команду" – для покупки акций в больших масштабах, как это было во время предыдущих падений рынка.
На финансовые регуляторы Китая давит высшее руководство страны, которое требует положить конец затянувшейся распродаже акций, пишет FT. В 2023 году индекс CSI 300 упал на 19%, государственные меры по оживлению спроса, такие как снижение торговых комиссий и покупка банковских акций инвестфондом центрального правительства, не смогли восстановить доверие инвесторов, отмечает газета.
Китайские власти разрешили чистые продажи мелким взаимным фондам в январе после того, как последние столкнулись с растущими погашениями со стороны клиентов, которые обеспокоены падением цен, утверждают источники FT. По их словам, эти продажи напугали китайских розничных инвесторов и спровоцировали возобновление продаж акций. Это привело к тяжелым потерям крупнейших взаимных фондов Китая, для которых ограничения на чистые продажи действуют до сих пор, отмечает FT.
Требование властей не продавать акции в определенные дни создает давление отложенных продаж, но это не значит, что получится их откладывать все время, пояснил директор неназванной компании из Шанхая, которой коснулись ограничения. По его словам, в конечном итоге результаты будут определять настроения рынка. Последнее изменение в требованиях регуляторов искажает рынок и подрывает более широкое доверие, считают инвесторы и трейдеры из числа собеседников FT.
