Інфляція США вимагає від ФРС продовження зростання ставок

Звіт з інфляції в четвер показав, що ціни у вересні зросли приблизно такими ж темпами, як і в серпні. Але, виключивши волатильні категорії, такі як продукти харчування, енергія та житло, економісти бачать тенденцію до зниження зростання цін.

Це важливий знак для ФРС, яка витратила кілька днів до виходу цих даних, вказуючи на упередженість проти повторного підвищення процентних ставок у листопаді.

Проте ці дані показують, що ФРС є над чим попрацювати, щоб повернути інфляцію до цільового рівня у 2%, зберігаючи можливість підвищення відсоткової ставки в грудні в центрі уваги інвесторів.

За даними CME Group, станом на ранок четверга ринки оцінювали ймовірність підвищення ставки ФРС у листопаді в 12% порівняно з 41% ймовірністю місяць тому. Однак імовірність підвищення ставок у грудні зросла до 37% з 26% після вересневих показників інфляції.

Звіт про зайнятість минулої п'ятниці засвідчив, що ринок праці США залишається напруженим: роботодавці створюють більше робочих місць, ніж очікувалося, тоді як заробітна плата зростає найповільнішими темпами за більш ніж два роки.

З огляду на зростання прибутковості та позицію ФРС щодо процентних ставок "вище і довше", що чинить тиск на акції, коментарі представників ФРС після звіту про зайнятість дають підстави припустити, що багато хто в центральному банку вважає, що ці ринкові рухи частково виконують за них роботу ФРС. Це, за словами чиновників, може призвести до того, що ФРС не підвищить ставки в листопаді.

Але деякі економісти вважають, що вересень – третій місяцями поспіль, коли загальна інфляція не знижується (в той час як базова інфляція знижується, але стагнує), що кидає виклик ФРС.

В умовах уповільнення інфляції та високих споживчих витрат Федеральна резервна система оголосила, що підтримуватиме відсоткову ставку на стабільному рівні, утримуючи базову ставку за позиками в діапазоні від 5,25% до 5,5%.

Сильніше, ніж очікувалося, зростання житлового будівництва становило приблизно дві третини збільшення базової інфляції на 4,1%, що спостерігалося у вересні.

Економісти Citi зазначили, що житло є потенційною проблемою в майбутньому, зазначивши, що збільшення еквівалентної орендної плати на 0,56% стало найсильнішим щомісячним приростом з лютого.

"Прискорення еквівалентної орендної плати власникам до найсильнішого місячного значення з лютого суперечить очікуванням ФРС і консенсусу щодо стійкого уповільнення", – написав у четвер головний економіст Citi Ендрю Холленхорст.

Акції після звіту показали змішану динаміку, тоді як прибутковість облігацій трохи зросла, а долар США виріс, повернувши триденні втрати.