Звіт по зайнятості в США може погано позначитися на акціях

У середу американський ринок акцій зріс, а прибутковість казначейських облігацій знизилася до недавніх максимумів, пише Yahoo.

За останні 3 місяці прибутковість довгострокових облігацій зросла, тоді як за короткостроковими зросла незначно.

Різкий темп зростання процентної ставки на тлі уповільнення економічного зростання є серйозним попередженням для ринку облігацій.

На думку аналітиків, ринок облігацій зараз перевіряє гіпотезу про те, що економіка може впоратися з вищою відсотковою ставкою, порівнюючи нинішню економічну ситуацію з тією, що була під час глобальної фінансової кризи, а також кінця 2018 року, останнього циклу підвищення ставки ФРС, що завершився перед пандемією.

Коли довгострокові ставки зростають, а номінальне зростання сповільнюється наприкінці циклу, це дуже небезпечний коктейль для ризикових активів.

У цьому плані нещодавнє посилення "ведмежих" тенденцій на ринку облігацій є звичайним явищем на пізній стадії циклу, коли ФРС значно підвищила ставку. Проблема виникає, коли підвищення ставки відбувається на тлі уповільнення економічного зростання, що є запізнілим ефектом підвищення ставки.

Такі цикли загострення зазвичай тривають від 6 до 10 тижнів, і поточний триває вже 10-й тиждень.

І якщо у 2008 та 2018 роках ФРС врятувала ринок, пом'якшивши фінансові умови, то сьогодні її руки зв'язані, оскільки інфляція залишається вищою за цільовий показник ФРС 2%.

Тому аналітики закликають інвесторів триматися подалі від ризикованих активів, таких як акції, доки не відбудеться капітуляція на фондовому ринку, кредитному ринку тощо.