Отчет по занятости в США может плохо сказаться на акциях

В среду американский рынок акций вырос, а доходность казначейских облигаций снизилась до недавних максимумов, пишет Yahoo.

За последние 3 месяца доходность долгосрочных облигаций выросла, в то время как по краткосрочным выросла незначительно.

Резкий темп роста процентной ставки на фоне замедления экономического роста является серьезным предупреждением для рынка облигаций.

По мнению аналитиков, рынок облигаций сейчас проверяет гипотезу о том, что экономика может справиться с более высокой процентной ставкой, сравнивая нынешнюю экономическую ситуацию с той, что была во время глобального финансового кризиса, а также конца 2018 года, последнего цикла повышения ставки ФРС, завершившегося перед пандемией.

Когда долгосрочные ставки растут, а номинальный рост замедляется в конце цикла, это очень опасный коктейль для рисковых активов.

В этом плане недавнее усиление "медвежьих" тенденций на рынке облигаций является обычным явлением на поздней стадии цикла, когда ФРС значительно повысила ставку. Проблема возникает, когда повышение ставки происходит на фоне замедления экономического роста, что является запаздывающим эффектом повышения ставки.

Такие циклы обострения обычно длятся от 6 до 10 недель, и текущий длится уже 10-ю неделю.

И если в 2008 и 2018 годах ФРС спасла рынок, смягчив финансовые условия, то сегодня ее руки связаны, поскольку инфляция остается выше целевого показателя ФРС 2%.

Поэтому аналитики призывают инвесторов держаться подальше от рискованных активов, таких как акции, пока не произойдет капитуляция на фондовом рынке, кредитном рынке и т. д.