Токіо Моріта: Банк Японії забезпечить плавний вихід із негативних процентних ставок

Перехід Японії від надм'якої грошово-кредитної політики сигналізує про зміну режиму в її банківській системі, оскільки кредитори змагаються за залучення депозитів. Це може спричинити значні зміни у потоках коштів, повідомив колишній регулятор банківської сфери.

З урахуванням того, що інфляція перевищила цільовий рівень у 2% вже більше року, Банк Японії має намір припинити свою політику негативних процентних ставок та поступово скоротити інші елементи свого великого пакету стимулювання у найближчі місяці.

Токіо Моріта, колишній віце-міністр міжнародних відносин Агентства фінансових послуг (FSA), заявив, що він припускає, що Банк Японії забезпечить плавний вихід із негативних відсоткових ставок і уникне різкого посилення політики, що може порушити банківську систему Японії.

Однак він наголосив, що фінансовим інститутам не слід недооцінювати вплив переходу Японії від десятиріч супернизьких відсоткових ставок, оскільки це може призвести до серйозних змін у поведінці фінансових установ, вкладників та позичальників.

Оскільки внутрішнє кредитування стає більш прибутковим, фінансові установи можуть почати конкурувати за депозити, пропонуючи вищі відсоткові ставки, включаючи тих, хто не має фінансової стійкості, що може призвести до зайвого ризику, зазначив Моріта.

Банк Японії тривалий час підтримував не лише короткострокові, а й довгострокові відсоткові ставки на низькому рівні. Ослаблення контролю означає зміну режиму для банківської галузі Японії, заявив він в інтерв'ю Reuters у п'ятницю.

"Головним завданням для влади буде забезпечення того, щоб зміна політики не викликала значних потрясінь на ринках та у фінансовій системі", - наголосив Моріта. Він також додав, що глобальні дебати про те, як зміна політики Банку Японії може вплинути на потоки коштів у всьому світі, будуть дуже важливими.

Добре знаючись на глобальному фінансовому регулюванні, Моріта брав участь у зусиллях політиків зі стримування наслідків краху Lehman Brothers у 2008 році.

У рамках зусиль щодо зниження темпів зростання та досягнення інфляції до цільового рівня в 2%, Банк Японії з 2016 року встановив короткострокові процентні ставки на рівні -0,1%, а прибутковість за 10-річними облігаціями – близько 0%.

Банк Японії минулого року пом'якшив суворий контроль над прибутковістю 10-річних облігацій і, ймовірно, дозволить довгостроковим ставкам рухатися вільно, коли він виведе короткострокові ставки із негативної зони.

Варто зазначити, що на цьому тлі японська єна торгується поблизу психологічного рівня 150 ієн за долар, вище якого виникає загроза валютних інтервенцій.