Токио Морита: Банк Японии обеспечит плавный выход из отрицательных процентных ставок

Переход Японии от сверхмягкой денежно-кредитной политики сигнализирует о "смене режима" в её банковской системе, поскольку кредиторы соревнуются за привлечение депозитов. Это может вызвать значительные изменения в потоках средств, сообщил бывший регулятор банковской сферы.

С учётом того, что инфляция превысила целевой уровень в 2% уже более года, Банк Японии намерен прекратить свою политику отрицательных процентных ставок и постепенно сократить другие элементы своего обширного пакета стимулирования в ближайшие месяцы.

Токио Морита, бывший вице-министр международных отношений Агентства финансовых услуг (FSA), заявил, что он предполагает, что Банк Японии обеспечит плавный выход из отрицательных процентных ставок и избежит резкого ужесточения политики, что может нарушить банковскую систему Японии.

Однако он подчеркнул, что финансовым институтам не следует недооценивать влияние перехода Японии от десятилетий супернизких процентных ставок, поскольку это может привести к серьёзным изменениям в поведении финансовых учреждений, вкладчиков и заёмщиков.

Поскольку внутреннее кредитование становится более прибыльным, финансовые учреждения могут начать конкурировать за депозиты, предлагая более высокие процентные ставки, включая тех, кто не обладает финансовой устойчивостью, что может привести к излишнему риску, отметил Морита.

Банк Японии долгое время поддерживал не только краткосрочные, но и долгосрочные процентные ставки на низком уровне. Ослабление контроля означает изменение режима для банковской отрасли Японии, заявил он в интервью Reuters в пятницу.

"Главной задачей для властей будет обеспечение того, чтобы изменение политики не вызвало значительных потрясений на рынках и в финансовой системе", – подчеркнул Морита. Он также добавил, что глобальные дебаты о том, как изменение политики Банка Японии может повлиять на потоки средств по всему миру, будут "очень важными".

Хорошо разбираясь в глобальном финансовом регулировании, Морита принимал участие в усилиях политиков по сдерживанию последствий краха Lehman Brothers в 2008 году.

В рамках усилий по снижению темпов роста и достижению инфляции до целевого уровня в 2%, Банк Японии с 2016 года установил краткосрочные процентные ставки на уровне -0,1%, а доходность по 10-летним облигациям – около 0%.

Банк Японии в прошлом году смягчил строгий контроль над доходностью 10-летних облигаций и, вероятно, позволит долгосрочным ставкам двигаться более свободно, когда он выведет краткосрочные ставки из отрицательной зоны.

Стоит отметить, что на этом фоне японская иена торгуется вблизи психологического уровня в 150 иен за доллар, выше которого возникает угроза валютных интервенций.