Підвищення ставок ФРС матиме відкладений ефект

Спроби ФРС повернути економіку до зниження інфляції тільки починаються, через що центральному банку США важко не перестаратися з вищими, ніж потрібно, процентними ставками. Про це заявила головний економічний радник у Білому домі Обами Крістіна Ромер на загальнонаціональних зборах економістів.

ФРС підвищила цільову процентну ставку більш ніж на 4 відсоткові пункти за останній рік, і «ми тільки зараз входимо у вікно, коли наслідки можуть почати виявлятися», — наголосила Ромер, професор економіки Каліфорнійського університету Берклі, голова Ради економічних консультантів Білого дому (CEA). з 2009 до 2010 року.

«Через лаги політикам доведеться прийняти дуже важке рішення про те, коли зупинити підвищення ставок або змінити курс. - Зазначила вона.

Чиновники ФРС визнали, що складно оцінити, наскільки високо слід підвищувати ставки і як довго вони залишатимуться високими.

Протоколи останнього засідання FOMC у грудні показали, що центральні банки борються з ризиками, тоді як економісти бачать високу ймовірність того, що підвищення ставки призведе до рецесії США наступного року.

Ромер є експертом з причин і відновлення після Великої депресії 1930-х років і як голова CEA виступав за значно масштабнішу фіскальну реакцію на рецесію 2007–2009 років, ніж це було схвалено. Вона вивчала стенограми та протоколи засідань ФРС, що належать до 1940-х років, для огляду політики центрального банку США.

Вона виявила, що зі зростанням процентних ставок загальний обсяг виробництва починає сповільнюватися приблизно через шість місяців після початку, а через дев'ять кварталів він був на 4,5% нижчим, ніж міг би бути в іншому випадку.

Рівень безробіття починає зростати приблизно через п'ять місяців і збільшується в середньому на 1,6 відсоткових пунктів через 27 місяців, при цьому вплив зникає через п'ять років.

ФРС почала підвищувати ставки у березні минулого року, але у червні прискорила темпи підвищення ставок до рівня, порівнянного зі швидким посиленням, яке колишній голова ФРС Пол Волкер використав наприкінці 1970-х та на початку 1980-х років.

Облікова ставка центрального банку нині перебуває в діапазоні 4,25–4,50%, і багато хто очікує, що офіційні особи піднімуть її ще на чверть процентного пункту на засіданні в лютому.

Послаблення очікувань після п'ятничного звіту щодо зайнятості в США за грудень обрушило долар США. Американська валюта продовжить падіння у разі, якщо зможе оновити грудневі мінімуми,