Інфляція в США залишається високою, зниження ставок зсувається до травня

Споживчі ціни в Сполучених Штатах Америки в січні збільшилися більш ніж очікувалося, в основному через зростання витрат на житло та медичні послуги. Однак це збільшення ймовірно не вплине на прогнози щодо початку зниження відсоткової ставки ФРС у першій половині поточного року.

Індекс споживчих цін (ІСЦ) збільшився на 0,3% минулого місяця, після зростання на 0,2% у грудні. Річні перегляди даних ІСЦ, представлені минулого тижня, були неоднозначними, проте загалом показали, що інфляція має тенденцію до зниження після різкого зростання у 2022 році.

За 12 місяців до січня ІСЦ зріс на 3,1%, після зростання на 3,4% у грудні. Економісти, опитані Reuters, прогнозували збільшення ІСЦ на 0,2% на місяць та на 2,9% у річному обчисленні. Річне зростання споживчих цін сповільнилося з пікового значення 9,1% у червні 2022 року. Долар США виріс у відповідь на цю статистику.

BLS оновив сезонні фактори, які використовуються для корекції сезонних коливань даних. Нові ваги, що відображають збільшення частки житла та зниження частки нових та вживаних автомобілів, були використані для розрахунку січневих даних ІСЦ.

Це, можливо, частково пояснює сильніші, ніж очікувалося, показники, які, на думку економістів, швидше за все, є тимчасовими.

Фінансові ринки прогнозують, що ФРС почне знижувати відсоткові ставки в травні, хоча деякі економісти віддають перевагу червню, враховуючи все ще складну ситуацію на ринку праці та постійне зростання інфляції у сфері послуг. Політики заявили, що не поспішають зі зниженням ставок і бажають переконливих доказів того, що інфляція йде стійко низькою траєкторією.

Незважаючи на значний прогрес, залишаються ризики, включаючи можливість відновлення проблем у ланцюжку поставок через проблеми з судноплавством у Червоному морі та посухи у Панамському каналі. Проте перспективи інфляції залишаються відносно сприятливими, оскільки очікується, що цього року зростання орендної плати сповільниться.

З березня 2022 року ФРС підняла відсоткові ставки на 525 базисних пунктів, досягнувши поточного діапазону від 5,25% до 5,50%.

Виключивши волатильні продовольчі та енергетичні компоненти, ІСЦ виріс на 0,4% минулого місяця після зростання на 0,3% у грудні. Крім орендної плати зростання цін на початку року, ймовірно, також вплинуло на зростання так званого базового ІСЦ. Базовий ІСЦ у січні зріс на 3,9% у річному порівнянні, зберігаючи темп зростання з грудня.

Незважаючи на те, що споживчі ціни залишаються високими, заходи, які вживають американський центробанк для досягнення цільової інфляції в 2%, значно покращилися. Зростання індексу цін на особисті споживчі витрати (PCE) сповільнилося до 1,7% у річному обчисленні у четвертому кварталі з 2,6% у кварталі з липня по вересень. Базовий індекс цін PCE зріс на 2,0%, не змінившись порівняно із третім кварталом.