Инфляция в США остается высокой, снижение ставок сдвигается к маю

Потребительские цены в Соединенных Штатах Америки в январе увеличились более чем ожидалось, в основном из-за роста расходов на жилье и медицинские услуги. Однако, это увеличение вероятно не повлияет на прогнозы относительно начала снижения процентной ставки ФРС в первой половине текущего года.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) увеличился на 0,3% в прошлом месяце, после роста на 0,2% в декабре. Годовые пересмотры данных ИПЦ, представленные на прошлой неделе, были неоднозначными, однако в целом показали, что инфляция имеет тенденцию к снижению после резкого роста в 2022 году.

За 12 месяцев до января ИПЦ вырос на 3,1%, после роста на 3,4% в декабре. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали увеличение ИПЦ на 0,2% в месяц и на 2,9% в годовом исчислении. Годовой рост потребительских цен замедлился с пикового значения в 9,1% в июне 2022 года. Доллар США вырос в ответ на эту статистику.

BLS обновил сезонные факторы, которые используются для коррекции сезонных колебаний в данных. Новые веса, отражающие увеличение доли жилья и снижение доли новых и подержанных автомобилей, были использованы для расчета январских данных ИПЦ.

Это, возможно, частично объясняет более сильные, чем ожидалось, показатели, которые, по мнению экономистов, скорее всего, временны.

Финансовые рынки прогнозируют, что ФРС начнет снижать процентные ставки в мае, хотя некоторые экономисты предпочитают июнь, учитывая все еще сложную ситуацию на рынке труда и постоянный рост инфляции в сфере услуг. Политики заявили, что не спешат с снижением ставок и желают убедительных доказательств того, что инфляция идет по устойчиво низкой траектории.

Несмотря на значительный прогресс, остаются риски, включая возможность возобновления проблем в цепочке поставок из-за проблем с судоходством в Красном море и засухи в Панамском канале. Тем не менее, перспективы инфляции остаются относительно благоприятными, поскольку ожидается, что в этом году рост арендной платы замедлится.

С момента марта 2022 года ФРС подняла процентные ставки на 525 базисных пунктов, достигнув текущего диапазона от 5,25% до 5,50%.

Исключив волатильные продовольственные и энергетические компоненты, ИПЦ вырос на 0,4% в прошлом месяце после роста на 0,3% в декабре. Кроме арендной платы, рост цен в начале года, вероятно, также повлиял на рост так называемого базового ИПЦ. Базовый ИПЦ в январе вырос на 3,9% в годовом сравнении, сохраняя темп роста с декабря.

Несмотря на то, что потребительские цены остаются высокими, меры, принимаемые американским центробанком для достижения целевой инфляции в 2%, значительно улучшились. Рост индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) замедлился до 1,7% в годовом исчислении в четвертом квартале с 2,6% в квартале с июля по сентябрь. Базовый индекс цен PCE вырос на 2,0%, не изменившись по сравнению с третьим кварталом.