Чого очікувати від вересневого засідання ФРС
Очікується, що у середу ФРС США підніме відсоткові ставки на три чверті відсоткового пункту втретє поспіль. Також ринки розраховують отримати сигнал про те, наскільки ще й як швидко може знадобитися зростання вартості запозичень, щоб приборкати спалах інфляції.
У той час як інвестори здебільшого очікують, що ФРС підвищить облікову ставку на 75 базисних пунктів до діапазону 3,00–3,25%, ринки можуть бути стурбовані оновленими квартальними економічними прогнозами, які будуть опубліковані разом із заявою про політику.
Ці прогнози покажуть, куди, на думку політиків ФРС, рухаються відсоткові ставки, скільки часу знадобиться для зниження інфляції і скільки болючого удару може бути завдано зайнятості в США та економічного зростання на цьому шляху.
Є ймовірність, що оновлений економічний сценарій вказуватиме на жорсткішу, ніж очікувалося, боротьбу. Ставка за федеральними фондами може перевищити 4% до кінця 2022 року порівняно з 3,4%, які закладалися у червневих прогнозах.
Так, наприклад, Deutsche Bank очікує, що центральному банку США зрештою потрібно буде підвищити облікову ставку приблизно до 5,00%. Цей рівень близький до пікових значень у 5,25%, які були встановлені з середини 2006 до 2007 року, коли політики ФРС були стурбовані міхуром на ринку житла США.
Від тону голови ФРС Джерома Пауелла на прес-конференції залежатиме, чи буде рішення центробанку інтерпретовано як яструбиний наступний крок з перспективою подальшого посилення жорсткості, або як заключний етап підвищення процентної ставки перед тим, як ФРС повернеться до більш традиційних підвищення на 50 або 25 базисних пунктів. у міру наближення до точки зупинки.
Пауеллу двічі цього року доводилося коригувати себе в режимі реального часу щодо можливого шляху ФРС. У червні, після того, як він практично виключив можливість підвищення ставок на 0,75%, несподіваний стрибок інфляції підштовхнув FOMC до значного підвищення. У липні коментар Пауелла про те, що ФРС може перейти до меншого поетапного підвищення ставок, сприйняли як вказівку на неминучий поворот у монетарній політиці.
На цьому фоні сьогодні прогнозувати напрям долара США у відповідь на рішення ФРС важко. Звертати увагу варто не лише на сам факт підвищення ставки на 0,75%, який вже закладено у ціні, а й на риторику Пауелла.
Сьогодні на денному графіку індекс долара (USDX) розпочав вихід із полотна бичачого прапора. Якщо ціна проб'є опір, очікується подальшого зростання та відпрацювання фігури.
