First Republic Bank: історія банкрутства та поглинання. Частина 2
Банк First Republic Bank зазнав краху з багатьох причин, з яких збанкрутували Silicon Valley Bank і Signature Bank. Значний обсяг незастрахованих депозитів та проблеми з ліквідністю посилювалися ширшим страхом інвесторів перед регіональними банками.
Першою причиною стали незастраховані депозити. Вони можуть сприяти втечі з банків, коли інвестори починають панікувати. У багатій клієнтській базі First Republic була висока частка незастрахованих вкладів: станом на грудень 2022 року понад 67% вкладів банку не було застраховано.
Другою причиною стала відсутність ліквідності. Основним джерелом доходу First Republic Bank був чистий процентний прибуток від кредитів та інвестиційних цінних паперів. Багато його інвестицій були в кредити на нерухомість і муніципальні цінні папери, які були менш ліквідними і не приносили конкурентоспроможних процентних ставок. Серед банків середнього розміру First Republic мав найвище співвідношення кредитів і цінних паперів до незастрахованих депозитів у грудні 2022 року.
По банку також вдарило зниження кредитних рейтингів. First Republic стикався з неодноразовими зниженнями рейтингів кредитними агентствами через побоювання, що вливання не вирішить його проблеми з ліквідністю, фінансуванням та прибутковістю.
Зрештою, свою роль відіграла й недовіра до регіональних банків. Через крах Silicon Valley Bank та Signature Bank на початку року, а також зниження кредитних рейтингів інвестори дедалі більше турбувалися про зберігання незастрахованих депозитів у регіональному банку.
First Republic почала брати позики у Ради Федерального банку житлового кредитування (FHLB) та Федеральної резервної системи та прийняла вливання готівки у розмірі 30 мільярдів доларів від консорціуму з 11 банків, оскільки його депозити почали швидко скорочуватися після краху Silicon Valley Bank та Signature Bank. Тим часом його акції впали зі 122,50 долара на 1 березня 2023 року до 3,51 долара на 28 квітня.
Хронологія колапсу 2023 року
31 грудня 2022: First Republic виконала всі вимоги до достатності капіталу, щоб бути "добре капіталізованим". Проте банк уже зайняв 14 мільярдів доларів у Ради Федерального банку житлового кредиту (FHLB).
28 лютого 2023 р. У річному звіті First Republic викладено проблеми, у тому числі той факт, що більша частина його кредитного портфеля була забезпечена нерухомістю та зосереджена в Каліфорнії та районі затоки Сан-Франциско. У звіті зазначається, що банк «пережив швидку міграцію депозитів у більш прибуткові продукти та класи активів» через зростання відсоткових ставок.
6 березня: акції FRB впали більш ніж на 75% за кілька днів і не відновилися.
10 березня: Silicon Valley Bank було закрито FDIC, і в First Republic почалося те, що він назвав "безпрецедентним відтоком депозитів".
12 березня: FDIC закрила Signature Bank.
15 березня - 19 березня: численні рейтингові агенції знизили кредитний рейтинг First Republic, що свідчить про відсутність довіри до банку.
16 березня: Щоб підвищити ліквідність First Republic, 11 банків внесли 30 мільярдів доларів у незастраховані депозити.
31 березня: First Republic Bank зайняв 105,4 мільярда доларів у Федерального резерву та Ради Федерального банку житлового кредитування (FHLB).
24 квітня: банк повідомив, що рухається до краху, оскільки депозити скоротилися майже на 41% із грудня 2022 року. Він оголосив про плани скоротити свою робочу силу на 25% серед інших кроків зі скорочення витрат.
28 квітня: First Republic не зміг отримати доступ до більшого фінансування після непогашених позик у розмірі 121,3 мільярда доларів від ФРС та фондів FHLB. FDIC почав шукати покупців для First Republic.
1 травня: JPMorgan Chase придбав значну частину активів First Republic Bank.
