Інфляція в Японії досягла 40-річного максимуму

Звіт щодо інфляції в Японії показав, що базовий індекс споживчих цін досяг нового максимуму за чотири десятиліття. Зростання цінового тиску може змусити центральний банк звести масштабні стимули до мінімуму.

За кілька місяців до несподіваного коригування у вівторок своєї політики контролю прибутковості Банк Японії обговорював потенційний вплив на ринок майбутньої відмови від наднизьких процентних ставок.

У той час як багато рітейлерів планують подальше підвищення цін на продукти харчування наступного року, перспективи інфляції та терміни будь-яких подальших коригувань політики Банку Японії ускладнюються ризиком глобальної рецесії та невизначеністю щодо темпів підвищення заробітної плати.

Рівень базового індексу споживчих цін Японії, до якого не включені мінливі ціни на свіжі продукти, але враховано вартість енергії, досяг 3,7% у листопаді після зростання на 3,6% у жовтні.

Це було найбільше зростання після стрибка на 4,0%, що спостерігалося у грудні 1981 року, коли інфляція все ще була високою через вплив нафтової кризи 1979 року та економічний підйом.

Збільшення базового індексу споживчих цін перебуває під пильним контролем Банку Японії. Інфляційний тиск наростає в колись схильній до дефляції Японії і може зберегтися наступного року, що, ймовірно, змусить центробанк поступово згортати свою надм'яку політику.

У вівторок Банк Японії шокував ринки, змінивши контроль над прибутковістю та дозволивши довгостроковим відсотковим ставкам зростати далі. Учасники ринку розглядають це як передумови для подальшої відмови від масштабної програми стимулювання.

Керуючий Банком Японії Харухіко Курода, термін повноважень якого спливає у квітні, заявив, що банк не має намірів згортати заходи стимулювання, оскільки наступного року очікується уповільнення інфляції нижче 2%.

Але жовтневі протоколи показали, як багато його колег за порадою директорів переключають свою увагу на ризик перевищення інфляції та перспективи скасування стимулів.

«З огляду на структурні зміни, такі як відхід від глобалізації, минулий досвід Японії може не обов'язково застосовуватись. Ми не можемо виключати ймовірності значного перевищення інфляції», — цитується один із членів у жовтневих протоколах.

Дані за індексом споживчих цін, ймовірно, будуть одним із ключових факторів, які Банк Японії ретельно вивчатиме, коли він випустить свіжі квартальні прогнози інфляції на дводенному засіданні з питань політики, яке завершиться 18 січня.

Очікується, що центробанк може переглянути свій жовтневий прогноз щодо уповільнення базової споживчої інфляції до 1,6% наступного фінансового року після досягнення 2,9% цього фінансового року.

Зараз японська єна перебуває у фокусі уваги учасників ринку. Заяви Банку Японії та будь-які натяки на зміну курсу монетарної політики можуть бути сприйняті ринком із підвищенням волатильності.

Зараз пара USDJPY формує ведмежий прапор, консолідуючи на рівні підтримки 131,25. При цьому у неї зберігається потенціал зниження рівня 126,96.