Goldman Sachs: ФРС може ще тричі підняти ставку до кінця 2023 року
За словами головного економіста Goldman Sachs, ФРС може тричі підвищити процентні ставки цього року, щоб стримати зростання інфляції, що може посилити тиск на ринок акцій.
Ян Хаціус із Goldman в інтерв'ю Bloomberg зробив прогноз про те, що ФРС підвищить ставки на 25 базисних пунктів на своїх засіданнях у березні, травні та червні. За його словами, центральний банк США може бути стурбований тим, що економіка перебуває на межі надто сильного зростання.
«Нещодавні цифри були сильнішими, ніж очікувалося, у плані зростання, плюс ми бачили дещо вищі показники інфляції за січень», — зазначив Хаціус у вівторок.
«Це підтверджує ідею про те, що ФРС ще має над чим працювати. І тому ми думаємо, що підвищення ще на 75 базисних пунктів звідси, без скорочень до 2024 року, здається більш вірогідним результатом».
Рівень інфляції США у січні зріс на 6,4% у річному исчислении. Хоча з середини 2022 року ціновий тиск слабшає, дані показують, що інфляція, як і раніше, набагато перевищує цільовий показник ФРС у 2%.
Інфляція залишається високою, незважаючи на історично швидкі темпи підвищення ФРС. За останній рік центробанк підняв ставки майже з нуля майже до 5% і дав зрозуміти, що розраховує підняти їх ще вище в найближчі місяці.
Прогноз Яна Хаціуса, який очолює відділ глобальних інвестиційних досліджень у Goldman, різко контрастує з тим, що на ринки очікують від ФРС.
Більшість інвесторів очікують, що центральний банк США пом'якшить жорстку грошово-кредитну політику або навіть почне знижувати відсоткові ставки цього року з ослабленням інфляції.
На цьому тлі нещодавнє зростання долара США зупинилося. Індекс долара тримається вище за рівень підтримки 103,85, зберігаючи технічний потенціал зростання до наступної мети 104,91.
Якщо поточна підтримка після публікації протоколу FOMC не встоїть, USDX може впасти ще нижче, до рівня 102,35.
Але зі зростанням роздрібних продажів та заробітної плати та падінням безробіття є ймовірність, що ФРС може вирішити, що необхідно продовжувати підвищувати відсоткові ставки.
Вищі відсоткові ставки заохочують заощадження проти витратами і роблять запозичення дорожчими, що, зазвичай, послаблює підвищення цін. Однак вони також можуть підривати попит, уповільнюючи економічне зростання та знижуючи вартість акцій та інших активів.
Щодо ризику рецесії, Хатціус зазначив, що Goldman бачить лише 25-відсоткову ймовірність тривалого економічного спаду. Він додав, що економіка США все ще перебуває на шляху до м'якої посадки, але ризикує стати надто сильною та спровокувати подальшу інфляцію.
«Вузький шлях здебільшого означає, що є ризики з обох боків. Або економіка дуже сповільнюється і впадає в рецесію, або залишається дуже сильною, а інфляція не знижується. Я все ще думаю, що ми знаходимося на цьому вузькому шляху, але прямо зараз ризики виглядають трохи вищими на надто сильній стороні, ніж на надто слабкій стороні», — додав аналітик.
