Goldman Sachs: ФРС может еще три раза поднять ставку до конца 2023 года
По словам главного экономиста Goldman Sachs, ФРС может трижды повысить процентные ставки в этом году, чтобы сдержать рост инфляции, что может усилить давление на рынок акций.
Ян Хациус из Goldman в интервью Bloomberg сделал прогноз о том, что ФРС повысит ставки на 25 базисных пунктов на своих заседаниях в марте, мае и июне. По его словам, центральный банк США может быть обеспокоен тем, что экономика находится на грани слишком сильного роста.
«Недавние цифры были сильнее, чем ожидалось, в плане роста, плюс мы видели несколько более высокие показатели инфляции за январь», — отметил Хациус во вторник.
«Это подтверждает идею о том, что ФРС еще есть над чем работать. И поэтому мы думаем, что повышение еще на 75 базисных пунктов отсюда, без сокращений до 2024 года, казались более вероятным результатом».
Уровень инфляции в США в январе вырос на 6,4% в годовом исчислении. Хотя с середины 2022 года ценовое давление ослабевает, данные показывают, что инфляция по-прежнему намного превышает целевой показатель ФРС в 2%.
Инфляция остается высокой, несмотря на исторически быстрые темпы ее повышения ФРС. За последний год центробанк поднял ставки почти с нуля до почти 5% и дал понять, что рассчитывает поднять их еще выше в ближайшие месяцы.
Прогноз Яна Хациуса, который возглавляет отдел глобальных инвестиционных исследований в Goldman, резко контрастирует с тем, что рынки ожидают от ФРС.
Большинство инвесторов ожидают, что центральный банк США смягчит жесткую денежно-кредитную политику или даже начнет снижать процентные ставки в этом году по мере ослабления инфляции.
На этом фоне недавний рост доллара США остановился. Индекс доллара держится выше уровня поддержки 103,85, сохраняя технический потенциал роста к следующей цели 104,91.
Если же текущая поддержка после публикации протокола FOMC не устоит, USDX может упасть еще ниже, к уровню 102,35.
Но с ростом розничных продаж и заработной платы и падением безработицы есть вероятность, что ФРС может решить, что необходимо продолжать повышать процентные ставки.
Более высокие процентные ставки поощряют сбережения по сравнению с расходами и делают заимствования более дорогими, что, как правило, ослабляет повышение цен. Однако они также могут подрывать спрос, замедляя экономический рост и снижая стоимость акций и других активов.
Что касается риска рецессии, Хатциус отметил, что Goldman видит лишь 25-процентную вероятность продолжительного экономического спада. Он добавил, что экономика США все еще находится на пути к мягкой посадке, но рискует стать слишком сильной и спровоцировать дальнейшую инфляцию.
«Узкий путь в основном означает, что есть риски с обеих сторон. Либо экономика слишком сильно замедляется и впадает в рецессию, либо остается слишком сильной, а инфляция не снижается. Я все еще думаю, что мы находимся на этом узком пути, но прямо сейчас риски выглядят немного выше на слишком сильной стороне, чем на слишком слабой стороне», — добавил аналитик.
