Глава ЄЦБ Крістін Лагард: високі ставки допоможуть знизити інфляцію до 2%

Рекордно висока ставка за депозитами Європейського центрального банку може допомогти знизити інфляцію до 2%, заявила в понеділок президент ЄЦБ Крістін Лагард, повторивши рекомендації банку, які не обіцяють і не виключають подальшого підвищення ставок.

Минулого тижня політики по-різному інтерпретували ці рекомендації: одні крайні стверджували, що наступним кроком, найімовірніше, буде зниження ставок, а інші говорили, що ймовірність нового підвищення може бути близька до 50%.

"Ми вважаємо, що наші відсоткові ставки досягли рівня, який, якщо його підтримувати протягом досить тривалого періоду часу, зробить істотний внесок у своєчасне повернення інфляції до нашої мети", – сказала Лагард.

Але Лагард відзначила деяке помірне пом'якшення на стійкому в іншому ринку праці. Це має сприяти зниженню інфляції після того, як швидке зростання номінальної заробітної плати продовжувало чинити тиск на ціни.

"Ринок праці, нарешті, пристосовується, і, ймовірно, буде потрібно трохи більше часу, щоб адаптуватися", – сказала вона Комітету Європейського парламенту з економічних і валютних питань. "Створення робочих місць у секторі послуг сповільнюється, і загальна динаміка сповільнюється. Останні індикатори вказують на подальше ослаблення в третьому кварталі".

Ринки не бачать подальшого підвищення ставок, виходячи з того, що побоювання з приводу уповільнення економіки стануть більш серйозною проблемою, ніж інфляція. Інвестори також бачать невеликий шанс на зниження ставок до червня наступного року і майже повністю закладають зниження ставок до липня, що чинить тиск на єдину європейську валюту.

Говорячи про триваючий огляд операційної структури ЄЦБ з управління короткостроковими інтересами, Лагард сказала, що завершення цієї роботи буде відкладено до наступної весни, починаючи з кінця цього року.

ЄЦБ почав огляд у грудні минулого року, частково для того, щоб скоротити надлишкову ліквідність у розмірі 3,7 трильйона євро, яка тече в банківському секторі, але розбіжності щодо безлічі технічних питань уже вказували на затримку.

Цей великий обсяг надлишкової ліквідності призводить до великих втрат для банків єврозони, враховуючи, що процентні ставки зараз рекордно високі, а деяким може навіть знадобитися рекапіталізація з боку уряду, що є політично спірним питанням.

"Співробітники Євросистеми аналізують оптимальний довгостроковий розмір і склад нашого балансу – і, як наслідок, адекватний рівень надлишкової ліквідності", – сказала Лагард з приводу огляду. "Це нетривіальна проблема, оскільки вона має наслідки для того, як ми реалізуємо грошово-кредитну політику".