BofA попереджає, що акції близькі до подачі сигналу на продаж

Стратеги Bank of America відзначили, що інвестори, як і раніше, віддають перевагу готівці: за тиждень, що завершився 7 лютого, приплив готівки склав 40,1 млрд доларів, пише Investing.

Навпаки, відтік коштів з американських акцій був найбільшим за останні п'ять місяців і склав 15,6 мільярда доларів, що свідчить про зміну настроїв у бік американських акцій. З іншого боку, акції ринків, що розвиваються, отримали рекордний приплив у розмірі 20,8 млрд доларів, чому сприяли, головним чином, значні інвестиції в Китай, на частку якого припало 19,8 млрд доларів, що, імовірно, було спричинено розміщенням коштів з державних фондів Китаю.

Стратеги BofA інтерпретують ці рухи як сигнал до продажу, що наближається, для фондового ринку, припускаючи, що те, що було позитивним імпульсом для акцій у 2023 році, перетвориться на зустрічний вітер у 2024 році.

"Низка власних торгових правил BofA (що не дивно після того, як SPX за 12 з гаком тижнів пройшов шлях від 4 до 5 тисяч) наближається до "сигналів на продаж", – ідеться в записці аналітиків.

Однак вони зазначають, що ринок "ще не дійшов до кінця".

"Ведмеже позиціювання 2023 року було найкращим другом ринків; 2024 року позиціювання перетворилося з попутного вітру на зустрічний вітер; ще не все втрачено, і не варто забувати старе ринкове прислів'я "вершини – це процес, мінімуми – це момент" (бо людська природа має на увазі, що "страх" набагато легше відмінити, ніж "жадібність"), і не варто забувати, що у бульбашках ринки виявляють мало поваги до позиціювання".

Незважаючи на значний приплив готівкових коштів у фонди грошового ринку, в яких зараз перебуває понад 6 трильйонів доларів, є підстави вважати, що приплив готівкових коштів ще не досяг свого піку. Приплив коштів у боргові зобов'язання ринків, що розвиваються, був найбільшим з квітня 2023 року та становив 400 млн доларів, тоді як сектор нерухомості зіткнувся з найзначнішим відпливом коштів з травня 2022 року - 1,1 млрд доларів, на що, ймовірно, вплинули побоювання з приводу стану регіональних банків США.

Регіональна розбивка показує, що на ринках, що розвиваються, спостерігається десятий тиждень припливу коштів поспіль, а в Японії – четвертий тиждень припливу коштів на загальну суму 1,1 млрд доларів.

Навпаки, Європа відзначила шостий тиждень відтоку коштів: з регіону пішло 1,7 млрд доларів.