BofA предупреждает, что акции близки к подаче сигнала на продажу

Стратеги Bank of America отметили, что инвесторы по-прежнему отдают предпочтение наличным деньгам: за неделю, завершившуюся 7 февраля, приток наличных составил 40,1 млрд долларов, пишет Investing.

Напротив, отток средств из американских акций был самым большим за последние пять месяцев и составил 15,6 миллиарда долларов, что свидетельствует об изменении настроений в сторону американских акций. С другой стороны, акции развивающихся рынков получили рекордный приток в размере 20,8 млрд долларов, чему способствовали, главным образом, значительные инвестиции в Китай, на долю которого пришлось 19,8 млрд долларов, что, вероятно, было вызвано размещением средств из государственных фондов Китая.

Стратеги BofA интерпретируют эти движения как приближающийся сигнал к продаже для фондового рынка, предполагая, что то, что было положительным импульсом для акций в 2023 году, превратится в встречный ветер в 2024 году.

"Ряд собственных торговых правил BofA (что неудивительно после того, как SPX за 12 с лишним недель прошел путь от 4 до 5 тысяч) приближается к "сигналам на продажу", - говорится в записке аналитиков.

Однако они отмечают, что рынок "еще не дошел до конца".

"Медвежье позиционирование в 2023 году было лучшим другом рынков; в 2024 году позиционирование превратилось из попутного ветра в встречный ветер; еще не все потеряно, и не стоит забывать старую рыночную пословицу "вершины – это процесс, минимумы – это момент" (потому что человеческая природа подразумевает, что "страх" гораздо легче отменить, чем "жадность"), и не стоит забывать, что в пузырях рынки проявляют мало уважения к позиционированию".

Несмотря на значительный приток наличных средств в фонды денежного рынка, в которых сейчас находится более 6 триллионов долларов, есть основания полагать, что приток наличных средств еще не достиг своего пика. Приток средств в долговые обязательства развивающихся рынков был самым большим с апреля 2023 года и составил 400 млн долларов, в то время как сектор недвижимости столкнулся с самым значительным оттоком средств с мая 2022 года – 1,1 млрд долларов, на что, вероятно, повлияли опасения по поводу состояния региональных банков США.

Региональная разбивка показывает, что на развивающихся рынках наблюдается десятая неделя притока средств подряд, а в Японии – четвертая неделя притока средств на общую сумму 1,1 млрд долларов.

Напротив, Европа отметила шестую неделю оттока средств: из региона ушло 1,7 млрд долларов.