Bloomberg: кореляція між сировинними товарами та валютами відновлюється

Стратеги низки інвестиційних компаній: Nomura International Plc, ING Groep NV і UBS Wealth Management бачать на горизонті швидкий пік відсоткових ставок, а отже, і кореляцію між коливаннями сировинних товарів і рухами валютних курсів більш ніж за рік. При цьому найбільше виграють австралійський і канадський долари, пише Bloomberg.

Відродження кореляції між товарами і валютами останнім часом помітив, зокрема, Домінік Шнайдер, голова відділу глобальних валютних і сировинних операцій UBS Wealth. Ця кореляція перервалася минулого року через підвищення відсоткових ставок.

Країни, які більше за інших експортують природні ресурси з точки зору інших складових частин своєї економіки, інакше називаються країнами з товарно-сировинними валютами. Однак інвестори робили ставки на основі глобальної схильності до ризику і процентної ставки.

Серед таких країн – Канада і Норвегія та їхні валюти - канадський долар і норвезька крона. Перший був одним із найкращих серед аналогів Групи 10 цього року, навіть попри падіння цін на нафту та газ. Основа експорту Канади та Норвегії – викопне паливо, і торік Канада підвищила процентну ставку на 325 базисних пунктів, а Норвегія – на 250.

Однак уже минулого місяця ціни на нафту зросли вперше цього року завдяки скороченню видобутку в Саудівській Аравії, а перебої з поставками в Норвегії призвели до найбільшого місячного зростання цін на природний газ. На валютному ринку найбільше зросла крона, за нею пішли канадський і австралійський долари.

Саме крона слідувала за цінами на природний газ практично один за одним протягом останніх кількох тижнів, що дає підставу говорити, що ціни на сировину були для валюти єдиним драйвером.

Тижнева кореляція крони з газом була близька до ідеальної – 1,0 бала в червні порівняно з 0,25 у січні. Для канадського долара кореляція зі щоденними цінами на нафту становила близько 0,45 порівняно з 0 на початку року.