Bloomberg: корреляция между сырьевыми товарами и валютами восстанавливается

Стратеги ряда инвестиционных компаний: Nomura International Plc, ING Groep NV и UBS Wealth Management видят на горизонте скорый пик процентных ставок, а значит, и корреляцию между колебаниями сырьевых товаров и движениями валютных курсов более чем за год. При этом больше всего выиграют австралийский и канадский доллары, пишет Bloomberg.

Возрождение корреляции между товарами и валютами в последнее время заметил, в частности, Доминик Шнайдер, глава отдела глобальных валютных и сырьевых операций UBS Wealth. Эта корреляция прервалась в прошлом году из-за повышения процентных ставок.

Страны, которые больше других экспортируют природные ресурсы с точки зрения остальных составных частей своей экономики, иначе называются странами с товарно-сырьевыми валютами. Однако инвесторы делали ставки на основе глобальной склонности к риску и процентной ставки.

Среди таких стран – Канада и Норвегия и их валюты – канадский доллар и норвежская крона. Первый был одним из лучших среди аналогов Группы 10 в этом году, даже несмотря на падение цен на нефть и газ. Основа экспорта Канады и Норвегии – ископаемое топливо, и в прошлом году Канада повысила процентную ставку на 325 базисных пунктов, а Норвегия – на 250.

Однако уже в прошлом месяце цены на нефть выросли впервые в этом году благодаря сокращению добычи в Саудовской Аравии, а перебои с поставками в Норвегии привели к самому большому месячному росту цен на природный газ. На валютном рынке больше всего выросла крона, за ней последовали канадский и австралийский доллары.

Именно крона следовала за ценами на природный газ практически один за другим в течение последних нескольких недель, что дает основание говорить, что цены на сырье были для валюты единственным драйвером.

Недельная корреляция кроны с газом была близка к идеальной – 1,0 балла в июне по сравнению с 0,25 в январе. Для канадского доллара корреляция с ежедневными ценами на нефть составила около 0,45 по сравнению с 0 в начале года.