Кадзуо Уеда пояснив, коли Банк Японії відмовиться від монетарних стимулів

Голова Банку Японії, Кадзуо Уеда, заявив, що фінансові міркування навряд чи завадять поступовому скороченню масштабного грошово-кредитного стимулювання, коли настане відповідний час.

Хоча Уеда наголосив, що перед тим, як відмовитися від надм'якої грошово-кредитної політики, ще багато чого належить зробити, його висловлювання з'явилися в момент, коли ринки активно обговорювали можливе завершення програми радикальних стимулів, запущеної його попередником, Харухіко Куродою.

Під час свого виступу на академічному семінарі Уеда зазначив, що прибуток Банку Японії зменшиться при підвищенні процентних ставок, оскільки це призведе до збільшення процентних виплат, які банк здійснює за депозитами фінансових установ, що зберігаються в центральному банку.

Однак він також зазначив, що банк, можливо, отримає вищий процентний дохід, оскільки його поточні запаси державних облігацій можуть бути замінені більш прибутковими паперами. При цьому він додав, що складно точно передбачити, яким чином майбутній розвиток подій може вплинути на фінансовий стан Банку Японії.

Уеда підкреслив, що метою грошово-кредитної політики Банку є забезпечення стабільності цін, що закріплено законодавчо. Він наголосив, що фінансові аспекти не заважатимуть банку проводити необхідну політику.

У рамках політики, відомої як контроль кривої прибутковості (YCC), Банк Японії встановлює короткострокові відсоткові ставки на рівні -0,1% і обмежує прибутковість 10-річних державних облігацій близько рівня 0%, щоб забезпечити стійке зростання інфляції до цільового рівня в 2%. Банк також продовжує масштабну програму купівлі активів, розпочату 2013 року.

Деякі економісти попереджають, що величезний баланс Банку Японії може ускладнити вихід з ультрам'якої політики, піддаючи банк ризику втрати авторитету.

Незважаючи на те що інфляція перевищує 2% упродовж понад року, Уеда вважає, що Банк Японії має продовжувати проводити вкрай м'яку грошово-кредитну політику доти, доки інфляція не стане наслідком стабільного внутрішнього попиту і зростання заробітних плат.

Тим часом єна впала до найнижчого рівня за останні 11 місяців, наблизившись до позначки 150, яка, на думку деяких трейдерів, може спровокувати втручання японської влади, аналогічне її діям минулого року, для підтримки валюти.