Історія економічних криз. Частина 3: Іпотечна криза у США

У цьому огляді ми продовжуємо розглядати цикли економіки та те, як, звідки і чому виникали кризи.

Як відомо, історія повторюється, тому аналіз минулого та виявлення закономірностей дозволяє до певної міри прогнозувати майбутні події, або, як мінімум, зрозуміти, який новий виток очікує світову економіку в майбутньому.

Розглянемо, як з погляду етапів формування кризи виникла іпотечна криза 2008 року.

Замість передмови

У 2015 році вийшов фільм "Гра на зниження". Його знято за однойменною книгою, яка описує реальні події - криза 2008 року.

Декілька експертiв, незалежно один від одного, за низкою ознак в економіці визначили, що ось-ось станеться криза і ринок нерухомості в Америці впаде. А заразом і фінансові інструменти, пов'язані з ринком нерухомості, впадуть у ціні.

Розуміючи це, вони уклали угоди, у яких мали заробити на зниженнi ринків.

Іпотечна криза 2008 року: передумови

Після падіння ринку доткомів в Америці розпочався наступний економічний цикл, який у 2008 році закінчився іпотечною кризою.

У 2001 році економіка США опинилася в стані рецесії (занепаду). Щоб перезапустити систему ФРС знизила облікову ставку до 1%, створивши тим самим «дешеві гроші».

Ці гроші інвестори почали знову вкладати, цього разу на ринок нерухомості. Іпотечний ринок став новим фетишем. Все тільки й говорили про те, що нерухомість - не доткоми, вона цілком відчутна і завжди зростатиме в ціні. Отже, немає кращого вкладення, ніж купити будинок.

Проте, не всі мали гроші додому, тому під придбання давали іпотечні кредити. Ставка рефінансування була низькою, відсотки за іпотечними кредитами невисокі.

Роздування і схлопування «бульбашки»

І все було б нічого, якби фінансистам не спала на думку «геніальна» ідея заробляти на кредитних страховках і платити щедрі комісійні тим, хто їх видав. Це призвело до того, що іпотечні кредити стали видавати всім охочим, навіть тим, хто не мав жодної можливості їх виплатити (безробітним, людям із вкрай низькими доходами тощо).

Іпотечний ринок став стрімко зростати. Нові кредити видавалися під взяті раніше кредит будинку. Таким чином у 2003-2004 роках. виникли причини перегріву економіки. Злякавшись зростання інфляції, центробанк почав підвищувати ставку, довівши її до 5,25%.

До чого це спричинило? Брати новий кредит на погашення попереднього стало складно, оскільки відсотки із запозичень стали високі. Люди почали втрачати взяті в іпотеку будинки. У банків з'явилася величезна кількість відібраних у боржників об'єктів.

Нерухомість почала падати в ціні, а у фінансових структур не вистачало готівки. Більшість їхнього капіталу було вкладено в так звані «сміттєві» іпотечні папери, які абсолютно не ліквідні і не мають практичної цінності.

Це призвело до кризи ліквідності і банки стали банкрутувати один за одним. Іпотечний ринок швидко падав, що призвело до обвалу фондових індексів.

Держава намагалася якось урятувати ситуацію, викуповувати проблемні банки, але економіку це не врятувало. У вересні 2008-го почалася криза, яка торкнулася всього світу. Ось так закінчився восьмирічний економічний цикл та розпочався новий, який затягнувся на довгих 12 років.

У наступному огляді ми розглянемо наступний виток американської економіки та недавні кризи, які, як із скриньки Пандори, розвиваються з 2020 року.

Далі буде…