Засідання ФРС та інфляція в США: чого трейдерам чекати від насиченого тижня

У фокусі уваги учасників ринку цього тижня будуть дані щодо інфляції в США та рішення ФРС щодо грошово-кредитної політики.

У вівторок буде опубліковано звіт щодо індексу споживчих цін (ІСЦ) за травень, який вийде лише за кілька годин до початку дводенного засідання Федерального комітету з відкритих ринків (FOMC), кульмінацією якого стане рішення про ставку у середу.

Наразі інвестори очікують, що FOMC оголосить про паузу у циклі підвищення ставок ФРС після того, як він підвищував процентні ставки після завершення кожного зі своїх попередніх 10 засідань. Свідчення інфляції у вівторок досі можуть змінити цей прогноз.

Іншими ключовими економічними даними цього тижня будуть роздрібні продажі за травень та перше читання споживчих настроїв за червень від університету Мічігану.

Уолл-Стріт очікує, що загальний індекс споживчих цін, який включає ціни на продукти харчування та енергоносії, зріс на 4,1% порівняно з минулим роком у травні, що є помітним зниженням порівняно із загальним показником у 4,9% у квітні .

Очікується, що ціни зростуть на 0,4% у місячному вирахуванні. Дані за квітень були найнижчими показниками інфляції у річному вирахуванні за два роки; збільшення загального ІСЦ на 4,1% у травні буде найповільнішим з квітня 2021 року.

На "базовій" основі, яка виключає ціни на продукти харчування та енергоносії, інфляція, за прогнозами, зросте на 5,2% порівняно з минулим роком у травні, що нижче за зростання на 5,5%, що спостерігалося у квітні. Очікується, що щомісячне зростання цін на основні продукти становитиме 0,4%.

ФРС уважно стежитиме за звітом CPI, оскільки їй необхідно оцінити останній фрагмент даних після того, як нещодавній звіт про зайнятість та недавні дані щодо виробничого сектору та сектору послуг показали, що економіка більш стійка, ніж очікували багато експертів. Також раніше червневий звіт про зайнятість шокував економістів і показав найбільше зростання ринку праці із січня.

Але звіт також показав уповільнення зростання заробітної плати на тлі зростання безробіття, що змусило деяких економістів думати, що жорстка податково-бюджетна політика Федеральної резервної системи починає діяти.

"У даних, що надходять, мало що вказує на те, що ФРС не піде чіткої вказівки про паузу на засіданні Федерального комітету з відкритих ринків наступного тижня", – написав Майкл Пірс, провідний економіст Oxford Economics в США, в записці для клієнтів у п'ятницю.

"Навіть якщо базовий показник [інфляції] виявиться високим, чиновники ФРС приділяють більше уваги цій тенденції, яка, ймовірно, знижуватиметься у другому півріччі, оскільки базові ефекти працюють на їхню користь".

У період між травневими та червневими засіданнями FOMC інвесторам було запропоновано велику порцію коментарів від представників ФРС, які в сукупності показують, що центральний банк, схоже, значною мірою не визначився зі своїм наступним кроком.

Серед членів FOMC з правом голосу президент ФРБ Далласа Лорі Логан, президент ФРБ Міннеаполісу Ніл Кашкарі та голова ФРБ Мікі Боуман входять до числа відомих "яструбів" або тих, хто пропонує більше підвищення ставок, щоб знизити інфляцію.

Індекс долара США знижується третій тиждень поспіль, втративши частину травневого зростання. З технічної точки зору американська валюта ще має потенціал ослаблення проти кошика валют. Однак дані цього тижня та рішення ФРС можуть скоригувати технічні сценарії.