Розвинені економіки під загрозою кризи фінансових ринків

Рекордно високе боргове навантаження, зростання відсоткових ставок поряд із витратами на заходи щодо кліматичних змін, медичне обслуговування і пенсії для старіючого населення викликають хвилювання щодо можливої кризи на фінансових ринках розвинених країн.

За даними Інституту міжнародних фінансів, понад 80% з $10 трлн приросту глобального боргу в першому півріччі, досягнувши рекордних $307 трлн, припадає на розвинені економіки.

Особливо занепокоєння викликає США, де вичерпання ліміту державного боргу наближається до дефолту. Також, згідно з даними Reuters, серед країн, що викликають занепокоєння, перебувають Італія та Велика Британія.

Експерти не пророкують, що розвинені економіки не зможуть впоратися з виплатами боргу, але наголошують на необхідності розробки стійких бюджетних планів, збільшення податків і стимулювання зростання ВВП для забезпечення фінансової стабільності. Посилення геополітичних напружень тільки збільшує ці витрати.

Небажана комбінація підвищених ставок і скорочення підтримки з боку центральних банків створює ризики політичних помилок, які можуть призвести до коливань на ринку, як це сталося у випадку британського "міні-бюджету" 2022 року.

Пітер Прает, який раніше обіймав посаду головного економіста ЄЦБ, висловив занепокоєння з приводу перспектив, незважаючи на видиму стійкість боргу, особливо з урахуванням довгострокових фінансових потреб.

"Безліч країн перебуває досить близько до державного фінансового краху. У разі виникнення виникне аварійної ситуації або збігом кількох подій, ми можемо зіткнутися з несприятливою нелінійною динамікою. Це цілком імовірно".

Бюджетні суперечки послаблюють довіру до Сполучених Штатів і призвели до втрати вищого кредитного рейтингу ААА. Дослідники особливо стурбовані ситуацією в США через "політичний розлад у бюджетному процесі". Рей Даліо, голова хедж-фонду Bridgewater Associates, також прогнозує можливу боргову кризу в США.

У Великій Британії, США та Італії борг наближається до 100% від ВВП або навіть перевищує його. Старіння населення, кліматичні зміни та геополітичні ризики, такі як конфлікти в Україні та на Близькому Сході, створюють передумови для того, що майбутнє супроводжуватиметься значним тиском на бюджет.

Збільшення відсоткових виплат у поєднанні з високими відсотковими ставками тільки нарощують цей тиск.

Згідно з оцінками Конгресу, чисті процентні виплати в США збільшаться з 2,5% до 3,6% ВВП до 2033 року і 6,7% до 2050 року. Проте бажаний показник Джанет Єллен, що враховує інфляцію, передбачає виплати менше 1% ВВП до кінця десятиліття.

Управління з бюджетної відповідальності Великої Британії очікує, що відсоткові витрати зростуть до 7,8% доходів до 2027-2028 років з 3,1% у 2020-2021 роках, що посилюється інфляційним боргом.