Інфляція в Японії сповільнилася, але все ще залишається високою

У вересні в Японії спостерігалося уповільнення базової інфляції, яка вперше за рік опустилася нижче рівня 3%. Проте, вона залишалася вищою за встановлену мету центрального банку, що підтримує очікування поступового відходу від надм'якої грошово-кредитної політики.

Ці статистичні дані будуть розглянуті Банком Японії під час його дводенних зборів з питань економічної політики, які завершаться 31 жовтня, водночас буде представлено нові квартальні прогнози щодо зростання та інфляції.

Базовий індекс споживчих цін, що виключає нестабільні ціни на свіжі продукти, зріс на 2,8% у вересні порівняно з попереднім роком, згідно з даними уряду, опублікованими в п'ятницю. Цей показник трохи перевищив очікування ринку в 2,7%, але залишався нижчим за рівень 3,1%, зареєстрований у серпні.

Зниження інфляції можна пояснити падінням рахунків за комунальні послуги, поверненням до нормальних цін на нафту після попереднього спаду, що призвело до першого зниження інфляції нижче 3% із серпня 2022 року.

Ціни на продукти та предмети першої необхідності продовжували зростати, але темп цього зростання знизився порівняно із серпнем, що свідчить про пом'якшення інфляційного тиску.

Базовий індекс, який не враховує ціни на свіжі продукти і паливо, і який Банк Японії розглядає як найважливіший індикатор інфляційних тенденцій, зріс на 4,2% у вересні порівняно з минулим роком, що означає уповільнення зростання з 4,3% у серпні.

Незважаючи на очікуване зниження інфляції найближчими місяцями, економісти попереджають, що нове зростання цін на нафту і стійке падіння ієни можуть спровокувати підвищення цін у майбутньому.

На ринку активно обговорюється можливість того, що Банк Японії незабаром відмовиться від від'ємних ставок за короткостроковими позиками та управління кривою прибутковості, яка фіксує нульову межу прибутковості на 10-річних облігаціях у відповідь на зростання інфляційних тисків.

Банк Японії знизив імовірність покрокової відмови від масштабного стимулювання, стверджуючи, що підвищення цін, спричинене витратами, має змінитися зростанням інфляції, спричиненим попитом, перш ніж можна буде розглядати питання про підвищення відсоткових ставок.

Однак збільшення прогнозів інфляції саме по собі не призведе до поступової відмови від стимулювання, оскільки основна увага приділяється питанню, чи буде рівень заробітної плати досить високим, щоб підтримати споживання.

Незважаючи на те, що компанії в поточному році запропонували історично високі підвищення заробітної плати, ключовим питанням є збереження цієї тенденції наступного року і поширення її на дрібні компанії в регіонах.

Опитування, проведене Reuters, показало, що базова інфляція споживчих цін у Токіо, яку розглядають як важливий індикатор для всієї країни, імовірно, залишиться стабільною на рівні 2,5% у жовтні, як порівняти з попереднім місяцем. Дані щодо індексу споживчих цін у Токіо будуть опубліковані 27 жовтня.

Варто зазначити, що японська єна продовжує торгуватися поблизу психологічної позначки в 150 єн за долар, залишаючись під тиском зростаючого долара і збільшення прибутковості американських держбондів.