UBS відзначив зниження глобального ризику "бульбашки" на ринку житла
Згідно зі звітом швейцарського банку UBS, опублікованим минулого тижня, ризик виникнення "бульбашок" на ринку житла у 2023 р. значно знизився, насамперед завдяки зростанню процентних ставок. Згідно зі звітом, з 25 міст, у яких проводилося дослідження, ризик виникнення "бульбашки" на ринку житла цього року було відзначено тільки в Цюріху і Токіо, що значно менше, ніж у дев'яти містах у кожному з двох попередніх звітів, пише Investing.com.
Як основний фактор, що сприяє таким змінам, UBS назвав припинення дешевого фінансування в секторі нерухомості, пов'язане зі зростанням процентних ставок. Зниження цін на житло за кордоном з урахуванням інфляції стало найзначнішим з часів світової фінансової кризи 2008 року. Ринки з високими цінами, які раніше вважалися недоступними, зіткнулися з додатковим тиском з боку підвищених відсоткових ставок і в результаті впали.
Такі міста, як Тель-Авів, Гонконг, Франкфурт і Торонто, відомі своїми хронічно високими цінами на житло, вийшли із зони "бульбашки" і тепер класифікуються як просто завищені ціни. Однак Цюрих і Токіо, як і раніше, перебувають у зоні ризику "бульбашки". Аналітики вважають, що швейцарський ринок ще не повністю адаптувався до нових умов, про що свідчить незмінний рівень ризику для Женеви. Ринок столиці Японії вважається загалом оборонним або стійким до змін, оскільки процентні ставки центрального банку в країні не підвищуються.
У США найвищим рейтингом, як і раніше, володіє Маямі з показником 1,38, що лише на 0,13 індексного пункту нижче за рівень ризику "бульбашки". Порівняно з 2022 роком це місто зазнало лише незначних змін. Нью-Йорк і Сан-Франциско було включено до категорії міст зі справедливою вартістю після того, як дефлятори, пов'язані з Covid-19 і якістю життя, опинилися під тиском процентних ставок. Лос-Анджелес, на думку UBS, переоцінений, але з минулого року став доступнішим.
У своєму звіті UBS засновує індекс ризику на кількох факторах, включно зі співвідношенням цін на житло до орендної плати й доходу, співвідношенням зростання іпотечних платежів до зростання ВВП, співвідношенням зростання витрат на будівництво до зростання ВВП, а також співвідношенням цін на житло в місті до цін у прилеглих районах. Із 25 досліджених міст, відомих високими цінами на нерухомість, два опинилися в зоні ризику виникнення "бульбашки". Ще 14 міст було визнано "переоціненими", а дев'ять – "справедливо переоціненими", що є новим рекордом у рейтингу.
Протягом останніх 18 місяців центральні банки активно підвищували вартість запозичень для боротьби з інфляцією. Це призвело до зменшення кількості "бульбашок" на ринку житла, оскільки ціни на житло сильно завищені лише у двох із 25 найбільших фінансових центрів світу. Зростання цін на житло постраждало через зростання вартості фінансування, оскільки з 2021 року середні ставки за іпотечними кредитами на більшості ринків зросли приблизно втричі.
За даними ФРС Сент-Луїса, у США з березня 2022 року Федеральна резервна система посилила ставку на 525 базисних пунктів, унаслідок чого середня 30-річна іпотечна ставка з фіксованою відсотковою ставкою зросла з 4% до 7% за цей період часу. США також виявилися єдиною країною, в якій, за даними UBS, не спостерігалося різкого зростання цін на оренду житла за останній рік.
