Політики Банку Японії вважали за необхідне зволікати з майбутнім підвищенням ставок

Багато членів Банку Японії усвідомили необхідність поступового відходу надмірно м'якої грошово-кредитної політики. Один із членів ради директорів зазначив, що поточний стан економіки не потребує різкого підвищення відсоткових ставок, як показало обговорення на березневому засіданні банку.

Прийнявши минулого тижня історичне рішення щодо припинення використання негативних процентних ставок, думки членів ради директорів розділилися щодо того, наскільки економіка є стійкою для переходу.

"Навіть якщо Банк Японії відмовиться від політики негативних відсоткових ставок, йому слід зберегти обережний підхід, оскільки економіка поки що не готова до різких змін у відсоткових ставках", – зазначив один із членів.

"Важливо ясно вказати... що запропоновані зміни у нашій грошово-кредитній політиці на даному етапі не спрямовані на посилення, а на досягнення наших цільових показників", – додав інший.

Минулого тижня Банк Японії завершив восьмирічний період негативних процентних ставок та інших нетрадиційних методів, зробивши значний крок від акценту на масштабному монетарному стимулюванні, в якому він завзято перебував десятиліттями.

Висновки, подані у зведенні, наголошують на прагненні Банку Японії до поступового підвищення відсоткових ставок у майбутньому, що може чинити тиск на японську ієну, враховуючи інтерес інвесторів до різниці у відсоткових ставках між США та Японією.

На зустрічі деякі члени висловили думку, що останні дані, такі як різке збільшення заробітної плати, запропоноване великими компаніями, виправдовують припинення екстремально-м'якої політики, оскільки стабільне досягнення цільового рівня інфляції в 2% стає все більш реальним, як показали дані звіту в четвер.

Однак кілька членів ради директорів закликали ретельніше розглянути питання про те, чи пошириться підвищення заробітної плати на дрібні компанії, і які саме очікування щодо зростання витрат на робочу силу впливають на зростання цін на послуги, як зазначається у зведенні.

"Процес взаємного збільшення цін та заробітної плати все ще не є стійким національним явищем", – наголошується в одному із висловлювань.

Рішення про вихід із надмірно м'якої політики, ухвалене на засіданні 18-19 березня, було підтримано 7 голосами проти 2, при цьому колишній академік Асахі Ногуті та колишній голова корпорації Тоєакі Накамура висловили протилежну думку.

Один із членів виступив проти одночасного припинення контролю над кривою прибутковості та негативних ставок, наголошуючи на необхідності продовження підтримки економіки шляхом зниження відсоткових ставок за кредитами, зазначається у зведенні.

Навіть ті, хто підтримував ідею відходу від надмірно м'якої політики, наголошували на необхідності діяти обережно, причому один із членів заявив, що Банк Японії повинен "повільно, але послідовно рухатися в напрямку нормалізації політики", як зазначається в резюме.

Незважаючи на підвищення відсоткових ставок, єна впала до мінімуму за останні три десятиліття по відношенню до долара, оскільки ринки припускають, що Банку Японії знадобиться час для збільшення ставок.

Наголошуючи на своєму занепокоєнні запобіганням різкого зростання вартості позикових коштів, Банк Японії минулого тижня обіцяв продовжити купівлю "приблизно того ж обсягу" державних облігацій, що й раніше, з можливістю збільшення обсягу покупок у разі швидкого зростання прибутковості.

Наразі Банк Японії щомісяця купує державні облігації на суму приблизно 6 трильйонів єн (39,6 мільярда доларів). Один із членів ради директорів заявив, що Банк Японії повинен дозволити довгостроковим доходностям змінюватися гнучкіше, допускаючи збільшення або зменшення обсягу покупок на 1-2 трильйони єн порівняно з поточними рівнями, як повідомляється у зведенні.